来源：公私风云
3月19日晚间，龙头券商中信证券披露业绩报告，2019年公司净赚120多亿元，同比增长逾三成。多项业务指标排名行业第一，整体业绩表现较为亮眼。
在经营数据披露后，中信证券于3月20日举行线上业绩说明会，董事长、总经理等多位高管对“为何经纪业务会出现逆势下滑”、“未来是否会继续减持中信建投”、“海外业务有无受到疫情影响”等颇受外界关注的问题予以详细解答。
1
疫情波及海外投行展业
中信证券于3月19日晚间发布业绩财报，2019年内实现营业收入431.4亿元，同比（较上年同期）增长15.9%；归属于上市公司股东的净利润为122.29亿元，同比增长30.23%。
海外疫情蔓延势头加剧，考虑到以中信证券为代表的头部券商在海外纷纷加速展业，这部分经营节奏是否会因疫情而产生影响？
在业绩说明会上，中信证券高管透露疫情对投行业务产生的影响：
虽然疫情对公司海外业务的机构经纪、衍生品和固定收益业务的影响不大，但是对投行业务产生了影响，主要缘于疫情导致与投行业务的客户直接见面和沟通交流上出现了工作上的不便。
从年报来看，2019年中信证券IPO承销、债券承销金额等多项投行业务数据，均位居行业第一。
2019年，中信证券完成A股主承销项目81单，主承销金额为2798.03亿元（含资产类定向增发），市场份额为18.16%，排名市场第一。承销债券合计1981只，承销金额10015.30亿元，债券承销金额、承销支数均排名同业第一。
针对科创板进行重点布局，截至2019年12月31日，中信证券作为保荐机构/主承销商已申报科创板项目22单，其中9单已完成发行。
中信证券在年报中表示，2020年将进一步加强境内外客户覆盖，提升客户覆盖有效性，增加储备项目数量；紧密跟进政策变化，发挥投行整体优势，针对科创板、沪伦通、创业板试点注册制等创新业务持续进行布局；加强股权承销业务能力建设，发挥公司平台优势，为客户提供综合投行服务。
2
经纪业务升级加速
券业财富管理转型加速，经纪业务战线收缩是一大挑战。此次经纪业务数据表现较为“显眼”，业务收入未实现同比正增长：2019年中信证券经纪业务收入同比下降3.43%，经纪业务的毛利率也出现了下降。
针对经纪业务收入逆势下降的原因，一位券商分析师表示，主要是与境外成交量下降，受到境外佣金收入下滑拖累有关，而境内的佣金收入还是同比上升的。2019年中信证券境外佣金收入为21.8亿元，同比降幅为20%左右。
2019年，中信证券及中信证券（山东）代理股票基金交易总额15.5万亿元，代销金融产品7783亿元。截至2019年末，个人客户累计超870万户，一般法人机构客户3.7万户，托管客户资产合计5.8万亿元。
不过，伴随对广州证券收购方案获批，中信证券实现对中国内地31个省区市的营业网点全覆盖，朝着全国布局的方向跨大步，向财富管理转型升级的目标亦愈发坚定。
中信证券表示：“2020年，公司将坚定向财富管理转型升级，优化以客户为中心的中信证券财富管理发展模式，拓展服务深度与广度，通过全面综合金融产品和服务提供，满足客户财富的保值、增值、传承需求；逐步建立为境内外高净值客户提供全球资产配置和交易服务的全方位财富管理平台。”
近期7家券商获得基金投顾业务试点资格，龙头老大中信证券未在其列。
对此，中信证券执行委员会委员、财富管理委员会主任李勇进表示，中信证券一直在与监管部门保持密切沟通，进行资格申请和业务的充分筹备。“中信证券具有科学完善的金融产品体系，行业领先的金融产品配置能力和销售能力，也储备了全行业数量最多的投顾队伍。这些为公募基金投顾业务的发展和财富管理奠定良好的基础。”
李勇进表示，旗下华夏基金全资子公司华夏财富已经于去年获得了基金投顾业务试点资格，中信证券将充分发挥华夏基金和华夏财富优秀的管理能力，向客户提供基金投顾服务。
3
短期不再考虑减持
2019年3月，上市券商中信建投批量收到券商分析师的“看空”研报，亦收到“卖出”评级。祸不单行，升温过快的中信建投迅速被股东“清仓式抛弃”。
2019年6月下旬，中信建投公告称，中信证券计划根据市场价格情况，自公告披露之日起15个交易日后的6个月内通过集中竞价方式及/或自本公告披露之日起3个交易日后的6个月内通过大宗交易方式，合计减持其所持有的本公司全部A股股票4.27亿股。而这是此前中信证券持有的全部中信建投股份。
外界关注的是，中信证券在此后半年内，究竟减持了多少中信建投股票？未来是否还会将减持这一动作进行下去？
这些问题在年报里并未详细说明。今日，中信证券高管表示，中信证券去年对中信建投的实际减持规模为4400万股，目前在短期内没有减持计划。
4
已对风险敞口预判
近期外围市场波动加剧，美股两周内4次熔断，A股亦受拖累走出调整行情。
对此，中信证券管理层人士表示，过去的两个月中信证券已经对投资交易的风险敞口进行了充分的预判和准备，包括重新评估风险，重新搭建流动化管理体系，提高应对流动性压力的能力等。
据中信证券高管介绍，目前中信证券的杠杆率在国内券商中已经是最高的水平。未来中信证券是否会考虑再融资“补血”计划？
对此，中信证券财务负责人兼总司库李冏表示，证监会主要监管的是净资本指标，未来公司将综合运用多种手段适时补充净资本，而这也是公司一直在做的。
此外，落实金融科技发展战略层面，中信证券高管表示，目前包括对大数据进行整理；加强对新科技的应用，如开发人工智能投顾系统等；业务应用系统方面，开发财富管理业务系统以及新形势下的资产管理业务系统等。
5
并购整合广州证券
2019年，收购广州证券全年贯穿中信证券动向的高频“热词”。
2019年1月，中信证券发布公告，拟作价不超134.6亿元收购广州证券股份有限公司（下称广州证券）100%股权，该交易对价包含广州证券拟剥离广州期货99.03%股权、金鹰基金24.01%股权所获得的对价。
2019年5月，中信证券2019年第一次临时股东大会审议通过发行股份购买广州证券100%股权。
据悉，本次交易标的资产过户手续及相关工商变更登记已于2020年1月完成，中信证券现持有广州证券100%股权，并已将广州证券更名为中信证券华南股份有限公司。
2020年3月16日，中信证券公告称，本次权益变动完成后，越秀金控直接、间接合计持有中信证券6.26%的股份，并成为中信证券第二大股东。
在2019年年报中，中信证券表示，公司通过发行股份全资收购广州证券，并将其变更为中信证券华南，可望提升公司在华南地区的服务能力，更好地服务国家“粤港澳大湾区”建设战略。
