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资金日评 （资金组）
今日资金面维持整体平衡状态。早盘伊始，受昨日紧张情绪影响，银行融出谨慎，非银价格较昨日大幅上行，隔夜一度+30~40bp成交，7d于2.4融出，而后逐渐下行至2.3，公开市场后大行开始率先融出，隔夜供给明显好转，14d跨月价格从2.6回落至2.5.午后7d、14d等期限资金交投较少，价格稳定，减点隔夜开始显现，机构平盘无忧，宽松直到尾盘。
央行公开市场开展500亿元7天期逆回购操作，今日有500亿元逆回购、2000亿元MLF和2977亿元TMLF到期。
一级市场（今日结果） （一级组）
【利率债】
【国债结果】
2000004 10Y 加权利率2.7733 边际利率2.8347% 全场倍数2.22 边际倍数1.09
今日国债市场较周二需求略微下降，考虑返费后结果为2.85%，与周二同期价格一致，低于二级价格15BP。
【口行结果】
10Y(剩3.1Y) 130321X1 加权利率 2.9957% 全场倍数 4.88倍 边际倍数 1.54倍
10Y(剩5.1Y) 150314X17 加权利率 3.2592% 全场倍数 7.05倍 边际倍数 24.33倍
10Y 200310X17 加权利率 3.6039% 全场倍数 4.61倍 边际倍数 7.9倍
今日口行市场需求稳定。130321考虑返费后结果为3.02%，与二级价格一致；150314考虑返费后结果为3.29%，低于二级1BP；200310考虑返费后结果为3.63%，高于二级3BP，截标后上行至3.625，尾盘收3.615。
【国开结果】
1Y 200211X10 加权利率 2.4285% 全场倍数 4.8倍 边际倍数 1.09倍
5Y 200212X2 加权利率 3.1207% 全场倍数 7.17倍 边际倍数 8.74倍
10Y 200210X5 加权利率 3.3518% 全场倍数 3.23倍 边际倍数 1.29倍
今日国开市场情绪稳定，需求主要体现在5Y。1Y考虑返费后结果为2.54%，高于二级1BP，投标时段短暂上2.55后回落至2.54；5Y考虑返费后结果为3.17%，高于二级2BP，截标后上行至3.1675；10Y考虑返费后结果为3.39，高于二级2.5BP，二级市场活跃，截标后上至3.38附近波动。
【地方债】
无
【短融中票】
20广汇实业SCP002， ，5e， AA+， 41D， 民企，【5.95】， 光大银行， 2020-09-03， 周四到期
20凤城河SCP001， ，5e， AA+， 210D， 国企，【3.09】， 光大银行， 2021-02-19， 周五到期
20国金证券CP006， ，6e， AAA， 91D， 民企，【2.70】， ， 2020-10-23， 周五到期
20武侯产业SCP001， ，4e， AA+， 270D， 国企，【3.1】， 民生银行， 2021-04-20， 周二到期
20鞍钢集SCP002， 休2，20e， AAA， 120D， 央企，【2.97】， 国开行， 2020-11-21， 周六到期
20黔铁投SCP001， ，10e， AA+， 270D， 国企，【3.3】， 民生银行， 2021-04-19， 周一到期
20金外滩SCP001， ，4e， AA+， 223D， 国企，【3.05】， 浦发银行， 2021-03-03， 周三到期
20国联证券CP004， ，10e， AA+， 91D， 国企，【2.86】， 招商银行， 2020-10-22， 周四到期
20长寿开投MTN001， ，5-10e， AA+， 3Y+2Y， 国企，【5.75】， 中信建投证券， 2025-07-24， 周四到期
20晋煤MTN012， ，10e， AAA， 3Y， 国企，【4.08】， 交通银行， 2023-07-24， 周一到期
20江北建投MTN001， ，7e， AAA， 3Y， 国企，【3.7】， 浦发银行， 2023-07-24， 周一到期
20相城交投MTN001（20相城交建MTN001）， 休1，2e， AA+， 3Y， 国企，【3.79】， 宁波银行， 2023-07-23， 周日到期
【公司债】
无
【企业债】
无
【ABS、非公开】
无
【PPN】
无
一级市场（7月24日发行） （一级组）
【利率债】
国债
10:35-11:35
20贴现国债34 100亿元 91天 混合式
口行
10:00-11:10
20进出09 70亿元 1年 荷兰式
20进出02(增13) 40亿元 2年 2.05% 荷兰式
【地方债】
无
【短融中票】
7月24日, 20东航SCP007, 0.08年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-27, 07-28
7月24日, 20中车SCP009, 0.08年, 30亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-27, 07-28
7月24日, 20兖矿SCP003, 0.33年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28
7月24日, 20厦翔业SCP013, 0.49年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-28, 07-29
7月24日, 20珠海港股SCP007, 0.49年, 3亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28
7月24日, 20利港SCP003, 0.60年, 2亿, AA+, 合资, 【2.50-3.70】, 07-27, 07-28
7月24日, 20粤铁建SCP001, 0.74年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28
7月24日, 20重庆地产SCP001, 0.74年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28
7月24日, 20常城建SCP008, 0.74年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28
7月24日, 20溧水城建SCP002, 0.74年休2, 5亿, AA+, 国企, 【2.20-3.20】, 07-28, 07-29
7月24日, 20云冶SCP001, 0.74年, 5+5亿, AA+, 央企, 【待定】, 07-27, 07-28
7月24日, 20腾越建筑SCP002, 0.74年休2, 10+10亿, AA, 外资, 【待定】, 07-28, 07-29
7月24日, 20渝兴永SCP001, 0.74年休2, 3亿, AA, 国企, 【待定】, 07-28, 07-29
7月24日, 20东方证券CP005, 0.24年, 35亿, AAA, 公众, 【待定】, 07-28, 07-29
7月24日, 20静海城投CP001, 1.00年, 3+4亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-28, 07-29
7月24日, 20宿迁经开CP001, 1.00年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 07-28, 07-29
7月24日, 20重庆地产MTN001, 3+2年休1, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-27, 07-28
7月24日, 20遂宁发展MTN001, 3.00年, 4+3亿, AA, 国企, 【待定】, 07-28, 07-29
7月24日, 20新都香城MTN001, 3+2年, 5+5亿, AA, 国企, 【待定】, 07-28, 07-29
【其他金融债】
无
【ABS】
深圳前海联易融商业保理有限公司2020年度第十一期资产支持票据
20联易融ABN011优先 9.559亿元 1年 2021/7/12 AAA 中诚信 簿记建档
20联易融ABN011次 0.001亿元 1年 2021/7/12 中诚信
【公司债】
20恒信G1-小公募 海通恒信 7月24日10:00-17:00 15亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 新世纪 无担保 申万宏源证券/海通证券 3.3-4.3 上交所
20工控02-小公募 工控集团 7月24日13:00-15:00 10亿元（未设基础规模） 3+2年 AA/AA 联合评级 无担保 华英证券 3.5-4.2 深交所
20昆交G1-小公募 交产股份 7月24日13:30-15:00 15亿元（未设基础规模） 5年 AA+/AAA 远东资信 有担保 昆明市交通投资有限责任公司担保 中信建投证券/海通证券/中山证券/国泰君安证券/平安证券 4.5-6 上交所
20电投Y5-小公募 国家电投 7月24日14:00-16:00 20亿元（未设基础规模） 3+N年 AAA/AAA 中诚信 无担保 中信建投证券/华西证券 3.2-4.2 上交所
20常城03-小公募 常州城建 7月24日14:00-16:00 10亿元（未设基础规模） 5年 AAA/AAA 中诚信 无担保 国泰君安证券/平安证券/中山证券/中信建投证券 3.3-4.8 上交所
20晋金01-小公募 7月24日14:00-16:00 30亿元（未设基础规模） 3+2年 AAA/AAA 联合评级 无担保 中德证券 3-4 上交所
20国药01-小公募 国药控股 7月24日14:00-16:30 27亿元（未设基础规模） 2+1年 AAA/AAA 中诚信 无担保 兴业证券/平安证券/国泰君安证券 2.7-3.7 上交所
20招商S1-小公募 招商证券 7月24日14:00-17:00 合计发行50亿元（未设基础规模，可回拨） 92天 AAA/ 无担保 平安证券/国泰君安证券/光大证券 2-3.5 上交所
20招商S2-小公募 招商证券 7月24日14:00-17:00 合计发行50亿元（未设基础规模，可回拨） 290天 AAA/ 无担保 国泰君安证券/平安证券/光大证券 2-3.5 上交所
20远东D1-小公募 远东租赁 7月24日14:00-17:00 15亿元（未设基础规模） 1年 AAA/A-1 中诚信 无担保 天风证券/中金公司3-4 深交所
20信投S2-小公募 中信建投 7月24日15:00-17:00 合计发行60亿元（未设基础规模，可回拨） 1年 AAA/A-1 中诚信 无担保 光大证券/国泰君安证券/中国银河证券/中泰证券 2.5-3.5 上交所
20信投G5-小公募 中信建投 7月24日15:00-17:00 合计发行60亿元（未设基础规模，可回拨） 3年 AAA/AAA 中诚信 无担保 中泰证券/中国银河证券/光大证券/国泰君安证券 3-4 上交所
【企业债】
20饶城投绿债 7月24日14:00-16:00 10亿元 7年 AA+ AA+ 中诚信 开源证券/广发证券 上饶市 2020/7/29 上限5.5
【非公开】
淮安开发控股有限公司2020年非公开发行短期公司债券(第一期) 7月24日 12亿元 1年 4%-5% AA+/- 无担保 中泰证券 上交所
盐城市国有资产投资集团有限公司2020年非公开发行短期公司债券(第二期) 7月24日 10亿元 1年 5.0-6.5% AA/ 无担保 中山证券/中金公司上交所
中国中金财富证券有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 7月24日 20亿元 3年 3.3-4.3% AAA/- 无担保 中银国际证券/东吴证券 上交所
晋江市国有资本投资运营有限责任公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 7月24日 10亿元 3+2年 4.0-5.5% AA+/AA+ 新世纪 无担保 中信建投证券 上交所
株洲金城投资控股集团有限公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券 7月24日 5亿元 3+2年 7.0-7.5% AA/AA 中证鹏元资信评估股份有限公司 无担保 五矿证券 上交所
重庆万州经济技术开发(集团)有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 7月24日 15亿元 3+2年 4.5-6.2% AA+/- 无担保 西南证券 上交所
青岛市北城市发展集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 7月24日 12亿元 3+2年 3.3-4.8% AA+/- 无担保 五矿证券/中信建投证券/长城证券/方正证券/中信证券 上交所
【PPN】
20扬州经开PPN001：【3.5-4.7】扬州经济技术开发区开发总公司, 5Y,AA+（中债信用增进投资股份有限公司担保，AAA）,不超过5亿,国企,江苏,发行：0724,缴款：0727，已发公募：20扬州经开CP001
20温岭国资PPN002：【3.5-4.7】温岭市国有资产投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,5亿,国企,浙江,发行：0724,缴款：0727，已发公募：20温岭国资SCP001
20镇江城建PPN002：【4-5.5】镇江城市建设产业集团有限公司, 3Y,AA+,5-10亿,国企,江苏,发行：0724-0727,缴款：0728，已发公募：20镇江城建SCP006
二级市场
【存款】
今日线下存款价格与昨日变化不大，年底到期期限价格有所下行，成交相对清淡。
【利率债】（二级组）
今天利率债交投较为活跃，收益率小幅震荡，较昨日略有上行。具体参与机构来看，国债方面，大行买入5Y，外资买入5Y和7Y，基金买入10Y，银行和券商参与买卖各个期限。金融债方面，基金买卖2-5Y品种，银行和券商买卖7Y-10Y品种。
【信用债】（二级组）
短融、NCD
今天短融交投情绪较好，成交以3M内期限高评级为主，各期限收益较昨日略有上行，多为高估值成交。基金双边参与为主。今日NCD交投活跃，半年内品种收益小幅上行，半年以上品种卖盘惜售，变动不大，需求主要集中在年内到期优质AAA，具体来看国股收益，9月底2.3；12月底2.64；春节前2.73；明年3月底2.75。
中票
今日中票交投活跃度较前日略有下降，但买盘积极性不减，需求仍主要集中在3年、5年AAA品种，AAA永续及短期限AA+券种，成交收益率走势与利率债背离，全天下行3-7BP。
企业债、公司债
今日企业债公司债市场交投活跃，利率债调整不改信用债活跃度，买盘情绪高涨，卖盘矜持，收益继续下行，1-3年优质AAA关注为主，基金和券商参与较多。
银华基金固收交易部：
资金组：郜子健、倪逸芸、姜时雨、张鲲翼
一级组：李恺天、高红
线下组：刘菲、于茜，高洁
二级组：郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭
