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又是一天震荡，小安看了一眼北上资金的走向以及A股的日均交易量，不禁念叨：今天又学了一天《博弈论》。
在关注A股涨跌的同时，小安也围观了一则热搜：
在上海著名的相亲角，一位阿姨开出征女婿贴，要求具有3年以上金融投资相关经验，理财组合年化10%，可提供交易记录、业绩证明优先。在交流中阿姨留下的一句话意味深长：“上班只能决定下限，会理财才能决定上限。”
这则热搜引发各种话题，而小安深思的，是理财对于人生的重大意义，从最朴素的“你不理财，财不理你”，到“战胜通货膨胀的必要性”等等，都在提醒我们这一点。但理财远不只是赚钱这么功利，而是一种包含风险意识、规划意识、目标意识在内的财务综合管理能力。
小安今天帮助客官们理清两个问题。
首先，理财组合相对不俗的收益率，到底怎么样才能达到？
长期持有偏股型基金，是一种方式。根据Wind数据统计，截至2020年8月18日，近15年来普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数、平衡混合型基金指数、股票指数型基金指数的年化收益率均在10%以上，其中最高值甚至接近19%，具体如下图所示——
近15年来权益类基金指数走势及其年化收益率
（数据来源：Wind；
统计区间：2005年8月18日-2020年8月18日）
这个结果是不是有点意外？
我们常常讨论权益类资产，大约是因为它确实是最好的长期资产之一。根据兴业证券的研究，以较为成熟的市场为例，从过去100年的长周期角度来看，大类资产的收益有以下的大致排序：股市>债市>商品、地产。对于这些国家而言，商品仅是投入品，债券仅是获得了经济发展中的无风险收益，而股市享受到经济发展过程中创造附加值带来的超额收益。
全球大类资产年均回报，1964-2013
（资料来源：兴业证券研报
《百年回顾 全球大类资产表现的启示》）
长期来看，权益类资产收益最终体现为一个国家的经济增长速度，如果我们忽略或承受波动，长期投资权益类资产，大概率能够获得上市企业的长期利润增速。但据很多客官们的亲身经历，实际投资体验却并非如此，由此引申出第二个问题。
其次，权益资产这么好，为什么我总难赚到钱？
这就不能忽略权益资产的另一个特征：波动性，尤其是如A股一样的新兴市场，其波动性更高。Wind数据显示，截至2020年8月18日，沪指近15年来的年化波动率为24.90%，同期标普500、中证全债指数分别为18.12%、2.25%。
波动本身不是风险，但波动容易引发贪婪、恐惧等情绪，导致频繁择时、追涨杀跌。在此我们再回顾一下经典图——基金申购赎回与上证综指走势图：
基金申购人数和赎回人数
√ 具体来看：
1）在2014年5月，市场低位，偏股型基金存量1.5万亿，到11月基金是连续5个月的净赎回；
2）2015年4月，市场快速上涨后，3个月净申购量2.1万亿。
3）2015年6月市场急速下跌，3个月内基金净赎回1.4万亿。
低位赎回，高位申购，通过这样一波操作，结果是“基金赚钱但基民不赚钱”。那么，综合权益类资产所体现出的高收益性、高波动性，如何正确投资才能更成功呢？
在此小安有两个建议，第一，定投绩优权益类基金，通过多次投资平摊成本、化解波动；第二，坚持大类资产配置，通过债券等波动较小的资产建立安全防线，通过权益类资产获取更多收益弹性，平衡收益和波动。
回到文初提到的理财问题，小安总结了三点，首先，理财是人生的一道必选题，有其必要性；其次，权益资产长期收益弹性高，是值得重视的收益之源；最后，一定要用正确的方式理财，追求收益的同时，别忘了控制风险，而基金定投和资产配置，是小安反复提及的长期投资的两道“安全阀”，当前市场频繁震荡，可以成为我们应对波动的秘密武器。
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