听见|有趣的投资:资产配置的哲学

发布时间: 2021-05-13 15:57:21 来源: 华商基金管理有限公司

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前 言

懂理财爱生活,华商基金一路与您同行!Hello~大家好!华商基金“有趣的投资”与您又见面了,这里有大咖看市、热点聚焦、理财小知识、投资小词典,华商小海螺希望通过这个栏目与您一起涨知识,聊热点,学理财,让您轻松秒懂基金,游览投资这个有趣的世界!

今天,我们想向大家分享一篇华商持有人的优质来稿,这篇来稿被收录在机械工业出版社出版的《基金投资者养成笔记—最美的66位投资者来信》一书中,主要讲述了投稿人的选基经验,华商小海螺也想就此与大家聊聊如何合理的资产配置。我们先来听听这篇来自安徽马女士的来稿。

持有人来稿

“鸡蛋”和“篮子”的配置哲学

2013年的时候,因孩子要去国外读书,于是我在国外陪读了几年时光,间或在孩子暑假时会一块回来探探亲。

在国外,像孩子教育、消费买东西、饮食和文化、对于家庭和工作的理解等等,其实和国内差异蛮大的。在投资理财领域,我最大的感受是,在国内,很多人的关注点永远是公司是否优秀、产品排名是否亮眼,收益永远是第一关注点;而在国外,人们会比较关注理财计划是否合适,产品组合的执行效率,更加重视资产配置的合理性。

对于资产配置更多了解接触后,受益良多,在这里和大家分享一二。

比起收益,更畏惧风险

其实很多外国朋友也很看重收益,但他们对于风险比较畏惧、对于资产收益的高波动并不热衷,他们更喜欢较长时间、相对稳定的回报。举个例子,如果和他们聊“更高收益”,他们会警觉和怀疑;但如果聊“更有趣或有效的投资方法”,他们会兴趣盎然。

朋友间的投资观大都一致,认为世上没有只赚不亏的投资产品和投资理论,单一的投资产品都有其局限性,比如投资股票型投资产品,牛市来了固然很好,但熊市引发的高波动也着实不爽;但如果投资债券型、货币型投资产品,风险是低了不少,但获利能力也丧失了不少,再如高收益的房产投资,流通性会比较差、变现能力也比较困难,且容易受到外部政策的影响。

“我们不能把宝完全押在同一类产品上,否则投资收益将完全被它左右,投资回报不会稳定,风险的防范也会大幅下降。”所以,大家都会选择分散投资,将自己的资产分布在不同的领域中,让不同的投资产品相互弥补各自的缺陷,进而保障整个投资组合的安全。

鸡蛋,当然要放到不同的篮子里才放心。

更少的交易成本

大家做好一个资产配置计划后,会给予比较充足的时间来观察和验证,一般不会轻易或者短期调整或摈弃。这固然是本身对于长期投资、价值投资的认可,同时也是努力降低高频买卖的支出费用。

要知道,我们每进行一次买入卖出的交易,都必须付出一笔交易费用,一些投资品种还有管理费和交换费用、以及佣金等。当波段操作时,如果波段收益不足以抵付交易时所发生的所有费用之和,波段操作会得不偿失。

我的基金配置经验

作为家庭理财的主心骨,我自己的基金配置是“1:1:1”策略,即股票型基金、债券型基金、货币型基金各占1/3。股票型基金用来博取收益,债券型基金用来平衡组合风险,货币型基金用于家庭日常流动性开支。

对于我的父母,他们都70岁以上了,其实很难在接受高波动高风险,我给他们的配置建议是“95%债券型基金+5%的股票基金”,基金组合的整体波动性是比较小的,而10%的高风险品种则是满足老年人对于高收益的念想,有则锦上添花,亏了也无伤大雅。

这几年,我一直为孩子存着一笔钱,用途不固定,创业买房结婚等,配置策略是(80%A股市场股票基金+20%QD股票基金)。之所以全为高风险品种,是我考虑到持有时间足够长(10年以上),短期的高波动性其实可以忽视的,且国内+国外的配置思路也能分散掉部分单一市场的投资风险。

科学进行资产配置

20世纪中叶,美国经济学家哈里•马科维茨认为大多数投资者的首要投资目标就是减少风险,或在现实条件可行的情况下尽可能的规避风险。通过研究,他发现,一个管理良好的投资组合会有效地分散市场风险,从而获得高于平均收益率的稳定回报。

如今,资产配置理论已在家庭、个人、企业的财富规划领域得到了广泛应用,那么在基金投资中,可以如何操作呢?目前,基金产品多、类型多,数量早已超过股票,业绩分化极大,稳定性不足,在数量、类型众多的基金中优中选优并非容易的事情。市场波动频繁,普通投资者常常容易陷入追涨杀跌的误区,高点申购,低点赎回,导致基金赚钱但投资者自身不赚钱。

面对这些投资上的“痛点”,小伙伴们不妨了解一下FOF基金。FOF基金是可以投资于多只基金的基金,FOF基金经理通过专业化的筛选,在众多基金中优中选优,分散风险,稳定收益,由专业投资者管理,以“基金中基金”的产品形式帮助客户科学的配置基金投资资产。

华商基金资产配置部总经理孙志远说过:华商基金FOF投资的核心理念是在可控的回撤范围内,利用对资本市场的适度预判,以及基金经理的风格业绩的延续性,获取稳健的中长期回报,在FOF的管理当中,我们评价的是基金经理,而不是基金,既强调量化分析,也重视定性调研,挖掘每个基金经理擅长的投资风格,并与当前市场环境相结合,在合适的时点,选择合适的人。

公募FOF中,占比超过三分之二的是养老FOF产品,致力于精准对接养老保险第三支柱建设需求,通过长钱长投,以期为投资者创造更好的未来。华商基金旗下首只FOF基金—华商嘉悦平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)(代码:012056)目前正在发行,该基金拟任华商基金资产配置部总经理孙志远担纲,采取确定各类别资产长期配置比例中枢,并结合动态优化调整及基金精选策略,在严格控制投资组合风险特征的前提下,力争获取长期稳定的投资回报,为投资者提供“一站式”养老投资服务。华商嘉悦3年期养老FOF介于1年期和5年期之间,期限居中,权益仓位较为均衡(中枢55%),既兼顾了投资者流动性需求,也平衡了业绩波动,更匹配了养老资金实际投资期限较长,可以追求中长期回报的特征。感兴趣的小伙伴们,可以了解一下这只产品的招募说明书、基金合同、风险揭示书等法律文件。

好的,今天《有趣的投资》就讲到这里,小海螺最后再给大家做个风险揭示:基金名称中包含的“养老”字样不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,产品不保本,有发生亏损的可能。以上内容不代表投资建议,投资需谨慎。

投资市场风云变化,新鲜有趣的理财知识层出不穷,想听什么?想了解什么?说出您的想法,留言给我们,也许下一期“有趣的投资”就是您最想了解的。我们下期见!

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