市场震荡时哪些基金可能调仓了? 这个指标告诉你

发布时间: 2021-08-17 19:57:56 来源: 财经自媒体

【策略会|站在当前时点,私募大佬投资展望】下半年A股如何演绎?股市长短期机会在哪?一起来看私募大佬们下半年投资机会预测,能给我们带来哪些启发

(文章整理自券商中国、华夏基金)

最近两天,股市接连回调,受此影响,权益类基金重仓股普遍受挫,净值出现明显回调。面对市场震荡,基民们可能关心基金经理有没有减仓、有没有调仓,但基金的持仓并不是实时公开,无法准确获知。但有一个指标也许透露基金经理调仓信息——基金估值。

什么是基金估值?

如果你经常买基金,也许会留意到很多基金销售平台都有基金实时估值相关指标,基金实时估值,是基金销售机构提供的一种数据参考服务,仅仅是一种预估值和参考值,而不等同于实际净值。

由于基金公司一般都是在交易日晚上公布当天的基金净值,也就是说,当天白天交易的时候并不清楚买入卖出的价格是多少。净值估值就给了大家一个参考,帮助投资人对基金涨跌做一个大概的判断。

为什么基金估算净值和实际净值差异较大?

既然是估算值,就肯定会存在相应误差。那么哪些因素会导致基金估值存在误差呢?主要有以下三种情况:

基金持仓信息有滞后性

举个例子:假如某只基金是4月15日公布了季报,到了6月15日,距离季报公布已经过去了两个月。但基金经理的持仓并非一成不变,这两个月间,他可能进行了诸多操作,比如加仓、减仓、调整行业配置、调整重仓股等。而前面说过,基金实时估值是根据定期报告中的重仓持股来预估的,一旦赖以估算的底层数据发生了变动,都会影响到基金实时估值的准确性。所以一般来说,距离定期报告披露的时间越久,误差就越大。

无法获取基金的全部持仓信息

这个还是定期报告“惹得错”。基金的季报,只公布前十大重仓股!也就是说,它只公布持仓前十位的股票,并非全部持仓股票。在做实时估值的时候,由于没有办法知道这些未公布的持仓股票,所以很难算得完全准确。

另外即使偏股型基金,也并非完全配置在股票上,还是会有一定的其他品种,比如债券、现金等。这在一定程度上也会影响基金实时估值。

特殊情况

大额申购会摊薄现有持有人的收益/亏损,基金净值的涨/跌幅也会因此被拉低,导致与估值存在较大差异。

近期市场震荡,哪些基金估值和净值差异较大?

7月27日晚间披露的基金净值数据显示,多位管理资金百亿级的明星基金经理,所管基金的实际净值与估算净值有较大出入,实际净值在当日A股市场暴跌中的跌幅远小于估算净值的跌幅。

值得一提的是,截至6月30日的基金二季度股票持仓数据,刚在上周披露完毕,而一批明星基金的估算净值与实际净值之间的较多出入,可能意味着当前基金经理的实际持仓,与刚刚披露完的基金二季度末股票持仓相比,已发生不小的变化。

明星基金经理王宗合,其主打的一只产品为鹏华匠心精选基金,该基金在7月27日的估算净值下跌为5.44%,而当日晚间披露的基金净值实际跌幅为4.74%。截至今年第二季度末,鹏华匠心精选基金的前十大重仓股主要包括美团、腾讯、贵州茅台、爱尔眼科等品种。

葛兰管理的中欧医疗健康基金也大致如此,该基金在7月27日收盘后的估算净值下跌2.42%,但在晚间后披露的净值实际跌幅却仅为1.69%。实际上,在7月26日,该基金在当日暴跌后的估算净值超过6%,但在26日晚间披露的实际跌幅却也只有5%。

睿远基金的明星基金经理傅鹏博也大概率作出了调仓,他管理的睿远价值成长基金在7月27日的估算净值下跌达3.4%,但27日晚间披露的净值实际跌幅为2.93%。

此外,管理资金超过500亿的归凯,其管理的嘉实领先成长基金在7月27日大跌后,估算净值下跌达到3.48%,但最终的净值实际跌幅仅为2.08%。此外,他管理的另一只嘉实新兴产业基金,在7月27日暴跌后估算净值下跌3.2%,但最终的实际净值跌幅为2.19%。

基金的估值和净值差异较大,该怎么办?

如果你是单纯地看好一些行业,比如新能源、消费、军工等行业,担心原本重仓该行业的基金调仓换股,发生风格漂移,可以卖出或者转换成行业主题基金,行业主题基金由于严格限制了基金的投资范围,风格漂移的概率比较小。

而如果你是更看好基金经理,就不要太在意基金持仓行业的变化,优秀的基金经理,在选股、择时上的表现远远好于大多数个人投资者,他会根据市场行情的变化做出相应的调整,比如本轮基金经理的防御性调仓,可以让基金在市场下跌过程中跌幅更小,减少投资者的损失,优化基民的持基体验。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。
Top