3月25日，美国白宫和参议院达成了2万亿美元经济刺激计划协议，叠加日前美联储宣布无限量QE，且各国央行协同释放流动性，全球金融市场的流动性危机基本解除，黄金闻风上涨。
那么后市黄金会延续涨势吗？投资价值如何？小泰为你细细道来～
避险情绪往往推动黄金上涨
从历史经验来看，当风险事件来临时，作为避险属性的金价的确往往会迎来上涨，例如下图：
历史流感爆发时期金价走势（美元/盎司）
SARS病毒
甲型H1N1流感
疫情引起
大众关注
疫情逐步
得到控制
疫情开始
爆发扩散
疫情逐步
得到控制
数据来源：海通证券研报《黄金价格还会继续上涨吗？》
但本轮疫情中，金价为何出现下跌？
目前疫情仍在全球扩散，但从3月9日起，金价却连续下跌，是黄金的避险属性消失了吗？
原因一
油价大跌影响金价回调
油价大幅下跌导致美元反弹，而美元与金价往往呈反向关系，因此金价而出现了调整。
原因二
流动性冲击下黄金遭抛售
疫情引起股市暴跌，引发现金不足的流动性问题，投资者为了弥补流动性，从而抛售黄金。
结论
受油价与流动性冲击影响，黄金短期避险属性也就“消失”了。
现在，黄金避险属性归来！
短期来看
金价出现反弹
美国推出无限宽松政策，流动性危机暂时得到解决。目前，黄金已度过通缩预期叠加流动性挤兑的“艰难时期”，金价或将迎来机会。
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这种无限续杯式的量化宽松将会在未来导致美元贬值，黄金长期向好的条件已经具备。
结论
美国经济下行，美元贬值，全球宽松周期开启，黄金配置需求重启！
基金经理看后市
黄金前期出现了较大幅度下跌，现在油价反弹和流动性宽松的迹象均已出现，黄金价值或将得到快速修复，但当下欧美疫情局势仍然不明朗，短期可能会出现波动。小伙伴们可以通过“定投”黄金的方式拉长布局期，进行资产配置。
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注：本基金成立于2017.05.02，2017年-2019年年度增长率/业绩基准(%)：-2.46/-2.67，2.89/4.06，18.59/18.74。数据来源：国泰基金。本基金为黄金基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预期收益均高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
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