鹏华基金孟昊:坚持长期主义 新能源投资方兴未艾

发布时间: 2021-10-25 19:59:07 来源: 中国证券网

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原标题:鹏华基金孟昊:坚持长期主义 新能源投资方兴未艾来源:上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯(记者 何漪)公募基金行业高速发展,新生代基金经理正陆续走向台前,鹏华基金的孟昊就是其中之一。Wind数据统计显示,截至9月10日,孟昊自2019年7月管理鹏华环保产业以来,任职回报率达到272.6%;自2018年11月管理的鹏华消费领先以来,其任职回报率达到228.08%,实现了不错的投资业绩。

近日,孟昊在采访中就产业空间、市场风险、投资性价比等多个方面,分享了新能源行业的投资机会。

新能源是长期方向

在孟昊看来,新能源行业主要分为两大部分,新能源车以及新能源方向。

对于新能源车,孟昊认为,中国新能源车走过了较长的时间,新能源车市场渗透率从去年的5%快速提升至今年的15%。未来,新能源车渗透率还将处于快速攀爬的阶段。“预估到2025年,新能源车渗透率有望提升至40%左右。”

同时,孟昊还表示,从产业驱动力看,新能源车经历了第一轮政策驱动、第二轮成本驱动、第三轮消费驱动的三大阶段。尤其是去年新能源车开始走向消费驱动的阶段。整体来看,在消费驱动下,能够给产业发展提供长期、稳定的支撑。

对于新能源方向,孟昊认为,最值得关注的是光伏行业。过去十年,光伏行业经历了成本大幅下降的阶段。在光伏组件价格下降90%的过程中,光伏在全球范围的装机规模增长了10倍。从行业空间来看,光伏在全球范围的装机规模在今年或达到160GW,至2030年则有望达到1000GW。

另外,孟昊表示,光伏目前在一次能源的占比仅有10%。根据2030年实现新能源为主体的能源网络结构,光伏在能源的总体占比将超过50%。“因此,从装机量、行业占比的角度来看,光伏行业仍然处于早期阶段。展望未来十年,发展空间是非常大的。”

新能源板块的波动或将常态化

随着市场认知的不断加深,新能源行业呈现出投资者关注高、参与资金集聚、行业估值贵的特点。在此背景下,孟昊认为,新能源走完了板块齐涨的阶段,行业波动会持续加大,内部分化也会持续加剧。

站在投资的角度,孟昊表示,决定加仓或持有的核心,需要继续深入地研究行业,紧密地跟踪上市公司动态,提升对产业和公司的认知程度。“经过深度研究后,如果是符合产业发展的好公司、具备向上发展的动能,即使在行业波动中持有股票也会非常坦然。”

与此同时,孟昊还提到,要以动态的眼光看待行业变化。新能源涵盖了上游、中游和下游三大链条,产业链特别长,板块内部会呈现轮动、分化剧烈的特征,需要根据实际情况实时地调整基金组合。

展望明年,孟昊预计,随着光伏产业材料价格的持续下降、叠加政府大力推动的影响,会导致终端组件出货量、以及下游装机量实现快速提升,光伏产业仍然处于快速增长的阶段。从估值来看,在产业长期趋势相对确定的大背景下,行业龙头公司在明年将维持在40倍PE的水平,具有不错的性价比,存在较强的板块性配置机会。

新能源车方面,孟昊还谈到,新能源车渗透率有望在明年达到20%左右,但增长速度会逐步趋缓,需要关注供给方面的结构变化。以电池为例,行业长期竞争格局稳定,竞争壁垒较高,叠加国际化的逻辑,这将导致优质供给很难在明年出现快速上升,相关机会值得继续关注。

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