大制造、大消费，是A股市场上经常被提及的两大赛道，历史上也诞生了很多牛股。
当基金经理说制造和消费时，他们在说什么？消费与制造涉及的具体投资范围是哪些？今天小安帮助客官们从更全面的视角，了解制造业和消费行业。
什么是制造业？
制造业是指机械工业时代利用某种资源（物料、能源、设备、工具、资金、技术、信息和人力等），按照市场要求，通过制造过程，转化为可供人们使用和利用的大型工具、工业品与生活消费产品的行业。
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，上市公司分属于19个门类，其中就包括“制造业”。此19个门类，又包括了90个大类，其中，制造业的覆盖范围非常广，总计囊括了其中31个大类，如下表所示，包括农副食品加工业、纺织业、通用设备制造业、医药制造业等等。
制造业覆盖31个大类
（资料来源：中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》）
因为制造业涵盖范围广，在A股市场中的占比非常大。以万得全A指数的行业分布为例，截至2021年8月16日，从总市值、自由流通市值、成分个数的维度，制造业的占比分别为57.8%、62.4%、64.6%（参考证监会行业分类）。
今年以来，制造业投资相当亮眼，国家统计局数据显示，今年1至7月份，制造业投资同比增长17.3%，高于全部投资7.0个百分点。制造业直接体现了一个国家的生产力水平，是我国国民经济的重要支柱，伴随着中国制造业加速转型，更多投资新机会不断涌现。
什么是消费行业？
在经济学中，消费是指家庭除购买新住房之外用于物品与劳务的支出。想更全面地了解消费行业涉及的具体范围，可关注“社会消费品零售总额”这一指标。该指标是指，企业（单位、个体户）通过交易售给个人、社会集团非生产、非经营用的实物商品金额，以及提供餐饮服务所取得的收入金额。
据统计局数据，今年7月份，社会消费品零售总额34925亿元，同比增长8.5%。按消费类型划分，消费主要分为“餐饮收入”和“商品零售”两大板块；后者又可分为多个细分领域（具体如下表所示）。总体上看，①餐饮类、汽车类是消费领域的两大重要品类；②石油及制品类、粮油食品类、服装鞋帽针纺织品类等，也是消费额占比较大的品类；③其他消费品类还有饮料类、酒类、化妆品类、日用品类、中西药品类、家具类等等。
2021年7月份社会消费品零售总额主要数据
（数据来源：国家统计局）
可以看出，大消费涉及的各个子领域，都是我们在日常生活中最熟悉的，涉及“吃、穿、住、用、娱、医”等方方面面，即便是近期客官们热议的新能源车，作为下游的整车制造，其实也是属于大消费的领域。
优质的投资机会往往在身边，如今消费已成为拉动经济增长的重要引擎，只要你留心生活,或能从中发现优秀的投资标的。
普通投资者如何布局消费、制造？
前文介绍了消费和制造具有很好的投资前景，但却有如此繁多宽广的细分赛道，应该怎么去布局？对于缺乏专业知识和投研精力的普通投资人来说，不妨多多关注同时在消费、制造领域造诣颇深的基金经理。
华安基金新生代绩优基金经理王斌，重点关注“制造+消费”，结合商业模式选股，布局效率提升、渗透率提升的优质公司。他于2011年7月加入华安基金担任研究员，先后深度跟踪汽车、家电、建筑等行业，并担任消费组组长，消费和制造逐渐成为其擅长的投资领域。具体看王斌的投资框架，呈现出以下几个特点：
行业研究非常广泛
王斌过往的投资实践中涉及到26个申万一级行业，从产业链的上游到下游都有覆盖，能力圈比较广泛，如今已经成长为一位全天候均衡型基金经理，所管理基金的行业分布比较分散、均衡，对不同风格市场的适应能力较强。
寻找被低估的成长
王斌的投资体系可以用一句话高度概括：寻找被低估的成长性行业和公司，采用自上而下和自下而上相结合的方法，精选投资标的。在他的选股框架中，尤其看重“苦学生成功”类型，也就是通过自身努力，能够获得比较高ROE的公司。
重视风险收益的性价比
以“在相对较低的波动率下，获得相对较高的收益”为投资目标，王斌尤其重视风险收益的性价比，不断优化持有人体验。
基于良好的投资理念，王斌管理的新、老基金，业绩回报成效显著，纷纷于近期创下净值历史新高。其中，华安安顺于8月12日创新高，华安安信消费服务、华安精致生活A/C、华安聚嘉精选A/C于8月16日创新高。
（数据来源：华安基金、经托管行复核；华安安顺基金净值截至2021年8月12日，华安安信消费服务、华安精致生活A/C、华安聚嘉精选A/C净值截至2021年8月16日）
值得一提的是，王斌自2018年10月31日开始接管的华安安信消费服务，是其管理时间最长的绩优代表作。基于宽广的消费+制造能力圈、均衡的配置、独特的商业模式选股，即便是在今年来消费赛道进入调整的行情中，华安安信消费服务的基金净值也能不断上扬，因此广受投资者关注，被称为“不一样的消费基金”。
作为新生代绩优基金经理，王斌常说，选股就是透过“皮相”，看“骨相”，我不是只看行业/公司做的是什么，更倾向结合商业模式的底层逻辑，采用自上而下和自下而上相结合的方法，布局效率提升、渗透率提升的优质公司。
近期市场仍以结构性机会为主，符合产业趋势方向的行业、盈利与估值匹配的行业会依然会比较强势。而未来我们需要不断从整个产业链出发，从上下游出发，寻找分散在整个产业链中的机会。值得一提的是，科技的进步不仅仅只体现在生产和制造端，还将体现在消费端。
