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根据美国约翰霍普金斯大学最新发布的新冠疫情统计数据显示，截至北京时间7月31日13时左右，全球累计确诊病例超过1729万例，死亡病例超过67万例。海外疫情继续蔓延，美国29州新增死亡病例显著增加，佛罗里达州当日新增253例新冠肺炎死亡病例，连续三天打破死亡数字纪录。欧洲多国疫情近期有所反弹，可能面临出现第二波疫情的风险。英国当日新增846例新冠肺炎确诊病例，是6月28日以来的最高单日增幅。法国新冠肺炎确诊病例上升至186573例，连续第二天达到逾一个月高位。非洲和南美的新增确诊病例继续增多。国内疫情有所反复，7月30日，新疆新增112例新冠肺炎确诊病例，大连新增11例新冠肺炎确诊病例。随着当地政府“应检尽检”和密切接触者管控等防控措施进一步落实，预计短时间内疫情将得到有效控制，国内疫情总体稳定。
7月27日，国家统计局发布1—6月份全国规模以上工业企业利润数据，同比下降12.8%，降幅比1—5月份收窄6.5个百分点。6月份当月同比增长11.5%，增速比5月份加快5.5个百分点。随着统筹推进疫情防控和经济社会发展各项政策措施逐步落实落地，复工复产深入推进，生产经营秩序稳步恢复，工业企业利润状况持续改善。钢铁、油气开采、石油加工、有色等重点行业利润改善明显，装备制造业、高技术制造业利润显著改善，消费品制造业利润增速有所恢复。
7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，当前经济形势仍然复杂严峻，不稳定性不确定性较大，我们遇到的很多问题是中长期的，必须从持久战的角度加以认识，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，建立疫情防控和经济社会发展工作中长期协调机制，坚持结构调整的战略方向，更多依靠科技创新，完善宏观调控跨周期设计和调节，实现稳增长和防风险长期均衡。要确保宏观政策落地见效。财政政策要更加积极有为、注重实效。要保障重大项目建设资金，注重质量和效益。货币政策要更加灵活适度、精准导向。要保持货币供应量和社会融资规模合理增长，推动综合融资成本明显下降。要确保新增融资重点流向制造业、中小微企业。宏观经济政策要加强协调配合，促进财政、货币政策同就业、产业、区域等政策形成集成效应。
央行本周连续5个交易日开展了7天逆回购操作，合计2800亿元。本周有1600亿元逆回购到期，当周净投放1200亿元。本周资金面整体平衡偏宽松，隔夜回购加权利率基本保持在2%以下运行，七天回购加权利率则维持在政策利率2.2%附近。虽然货币政策已从疫情期间超宽松状态向常态化回归，但其维护银行体系流动性合理充裕的基调未变。
债券市场方面，本周股票偏强，压制债市表现。此外，国债和地方债供给压力再度引发市场担忧，现券期货整体震荡走弱。我们认为短期内债市仍将维持震荡格局，建议关注短久期中高评级信用债，并重视提升组合整体的流动性。海外风险偏好回落和中美事件冲击可能会带来交易性机会，可择机参与。对于稳健投资者而言，我们建议更加关注债券基金的长期收益。
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