宏观与利率
• 周一，受储油空间迅速减少，WTI 5月原油期货合约在到期前历史性的跌入负值区间，显现出新冠疫情给石油需求和全球储油能力带来巨大压力。市场避险情绪提升拖动美国国债收益率有所下滑。周三，美证券交易委员会主席针对中国企业信息披露发出警告，告诫投资者三思。周四，美国众议院通过一项4,840亿美元的议案，将扩大向受到新冠疫情冲击的小企业和治疗新冠患者的医院提供联邦贷款。众议院以388票对5票的结果通过该议案，即将送交总统特朗普签署成为法律，这将是美国第四项新冠疫情应对法案，四项措施加在一起，美国自上个月以来共提供了约3万亿美元的援助。同日，美国劳工部公布截至4月18日当周初请失业金人数为442.7万人，前一周为523.7万。IHS Markit公布的美国制造业PMI初值从上月的48.5跌到36.9，服务业PMI初值从上月39.8跌到27，综合PMI初值从上月40.9跌到27.4。另外，英国IHS Markit/CIPS4月综合PMI初值从3月的36.0急降至12.9的历史低位，远低于预估的29.5。法国和德国的情况也类似。
• 全周来看，美债收益率曲线小幅走平，2年期美债收益率上行2.3bp，周五收报0.22%。10年期美债收益率下行4.1bp，周五收报0.60%。期限利差方面，2/10年期美债利差收窄6bp，报38bp，10/30年期美债利差收窄5bp，报57bp；
• 汇率方面，受市场避险情绪再度上升推动，美元指数全周上涨0.6%，周五收报100.38。欧元和日元兑美元全周分别下跌0.5%和基本持平。人民币兑美元汇率全周下跌0.2%，周五收报7.09，1年期远期升水报1.03%，1年期中美利差录得95bp。
新兴市场美元债
• 上周新兴市场美元债新发行共计150亿美元。
• 新兴市场固收资金有所流出，硬通货币固收资金全周流入3.43亿美元，本地货币流出7.82亿美元；
•截止上周五收盘，中资投资级美元债总收益全周上涨0.14%，中资高收益美元债总收益下跌0.85%。亚洲投资级美元债总收益微涨0.09% ，高收益美元债下跌0.88%。拉美地区美元债表现疲弱，投资级美元债总收益下跌1.12%，高收益美元债总收益下跌2.28%。EMEA地区投资级美元债表现不俗，总收益上涨0.45%，EMEA高收益美元债总收益下跌0.21%。
全球汇率利率市场（4月17日-4月24日 )
1
油价波动带动市场避险情绪上升
• 周一，受库欣的储油空间迅速减少，WTI 5月原油期货合约在到期前历史性的跌入负值区间，显现出新冠疫情给石油需求和全球储油能力带来巨大压力。市场避险情绪提升拖动美国国债收益率有所下滑；
• 周二，美国参议院一致通过规模为4,840亿美元的新冠疫情援助法案，该法案有待众议院在本周稍晚的最终表决；
• 周三，美证券交易委员会主席针对中国企业信息披露发出警告，告诫投资者三思。此前路透消息称美国一些议员正在努力规劝特朗普政府中止把联邦雇员退休金投资于中国企业的计划，华盛顿怀疑这些企业侵犯人权和威胁美国安全；
• 周四，美国众议院通过一项4,840亿美元的议案，将扩大向受到新冠疫情冲击的小企业和治疗新冠患者的医院提供联邦贷款。众议院以388票对5票的结果通过该议案，即将送交总统特朗普签署成为法律，这将是美国第四项新冠疫情应对法案，四项措施加在一起，美国自上个月以来共提供了约3万亿美元的援助。同日，美国劳工部公布截至4月18日当周初请失业金人数为442.7万人，前一周为523.7万。IHS Markit公布的美国制造业PMI初值从上月的48.5跌到36.9，服务业PMI初值从上月39.8跌到27，综合PMI初值从上月40.9跌到27.4。另外，英国IHS Markit/CIPS4月综合PMI初值从3月的36.0急降至12.9的历史低位，远低于预估的29.5。法国和德国的情况也类似。
数据来源：Bloomberg、易方达，数据截至2020年4月24日
美债收益率曲线小幅走平
• 全周来看，2年期美债收益率上行2.3bp，周五收报0.22%。10年期美债收益率下行4.1bp，周五收报0.60%；
• 期限利差方面，2/10年期美债利差收窄6bp，报38bp，10/30年期美债利差收窄5bp，报57bp；
数据来源：Bloomberg、易方达，数据截至2020年4月24日
数据来源：Bloomberg、易方达，数据截至2020年4月24日
2
欧元区国债收益率有所下行
数据来源：Bloomberg、易方达，数据截至2020年4月24日
3
市场避险情绪再度上升，美元指数全周上涨0.6%
• 受市场避险情绪再度上升推动，美元指数全周上涨0.6%，周五收报100.38；
• 欧元和日元兑美元全周分别下跌0.5%和基本持平；
• 人民币兑美元汇率全周下跌0.2%，周五收报7.09，1年期远期升水报1.03%，1年期中美利差录得95bp。
数据来源：Bloomberg、易方达，数据截至2020年4月24日
新兴市场债券周报（4月17日-4月24日 )
4
新兴市场美元债新发行共计149.87亿美元
• 中资美元债新发行规模共计11.87亿。青岛城建发行3年3亿美元新债，价格3.99%；小米发行10年期6亿美元债券，首日收窄2bp；
• 非中资美元债发行规模共计36亿。韩国进出口银行发行3年7亿美元新债，首日收窄14bp；韩国Kookmin Bank银行发行5年5亿美元新债，首日基本持平；新加坡ST Engineering 发行5年7.5亿美元新债，首日收窄7bp；新加坡港口PSA International发行5年6.5亿美元新债，首日收窄6bp；中银航空租赁发行5年10亿美元新债，首日收窄5bp；
• Latam地区美元债发行规模共计102亿，主要由主权债贡献。墨西哥发行5/12/31年期美元债，首日上涨0.2-0.7pt；
• CEEMEA无新发行；
数据来源：Bloomberg、易方达，数据截至2020年4月24日
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