四季报明星公募调仓全梳理：腾讯、洋河竟成新宠

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刘格菘、傅鹏博……四季报明星公募调仓全梳理：腾讯，洋河竟成新宠！

来源：环球老虎财经app

原创 周晓娜

2020年，公募基金新发行规模突破3万亿，超过 2017 、2018、2019年三年新增总和，成为当之无愧公募基金大年，与此同时，市场投资机会突显，基金赚钱效应显现。而今年以来热度不减，新发基金不乏当日售罄，更是诞生了单日吸金超千亿的爆款基金。此外，伴随着公募基金四季报陆续披露，作为二级市场的重要投资风标，这些明星基金经理的调仓情况无疑令投资者关注和期待！

随着公募基金年报的陆续披露，公募基金的持仓路径逐渐浮出水面。据Choice数据统计，截至1月21日，54家基金公司2020年年报披露完毕，其中超2000只公募基金披露2020年四季报。

整体来看，公募基金去年四季度普遍将仓位维持在较高水平，持股方面依然抱团白酒股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖），新能源行业（宁德时代、隆基股份、亿纬锂能）和医药（迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德）等景气度较高的行业，且行业龙头依然是重点配置标的。

而公募基金经理调仓方面，整体呈调整新能源板块、白酒集中度进一步提升和配置港股等几大特点。

不过具体来看，各公募基金经理尤其备受市场关注的明星基金经理的调仓结构呈现较大差异。

其中主动管理权益基金规模超1200亿元的张坤管理的易方达蓝筹精选基金四季度减持白酒股增配港股（美团和腾讯控股）；刘格菘适度减仓新能源，增配医药股；傅鹏博大幅加仓福耀玻璃；而刚刚发行新基金募资超百亿的冯明远比较关注中小市值公司以及传统产业。

明星基金经理都换了哪些股票？

一直以来，作为二级市场投资的重要标向，明星基金经理调仓换股路径历来颇受关注。而从四季报来看，尽管明星基金经理在仓位上较为趋同，但对于三季度重仓股的态度却出现一定分歧。

自2019年独揽业绩前三甲后，刘格菘的季度持仓情况就备受关注。2020年四季度，刘格菘适度减仓新能源，增配医药股。

具体来看，其管理的广发小盘成长混合，相比三季度，该基金减仓隆基股份和通威股份同时大幅加大医药股配置，康泰生物，泰格医药成为该基金新进前十大重仓股，健帆生物保持不变，面板龙头京东方A也是新进前十大重仓股。而兆易创新、三安光电两只芯片股则退出了前十大重仓股之列。

同样，其管理的广发科技先锋调仓明显，减持三安光电，隆基股份、亿纬锂能，加大医药装备，药明康德，荣盛石化新进前十大重仓股，行业看，重点配置了新能源、半导体、云计算、医药等成长行业。

明星基金经理傅鹏博去年四季度大幅加仓福耀玻璃。其掌舵的睿远成长价值混合四季报显示，该基金前十大重仓股中东方雨虹取代国瓷材料，成为四季度第一大重仓股。此外傅鹏博四季度在A股市场及港股市场同时买入福耀玻璃，该股新进睿远成长价值前十大重仓股，除了福耀玻璃，新宙邦也新进其前十大重仓股名单。万华化学、人福医药两只个股退出前十大重仓股。

而刚刚发行新基金募资超百亿的冯明远比较关注中小市值公司以及传统产业。据四季报数据，其管理的信达澳银新能源产业在去年三季末的重仓股汇顶科技、鹏鼎控股、神州数码、兆驰股份均退出前十大重仓股之列，而四季度法拉电子、方大炭素、洛阳钼业、同兴达新进到前十大重仓股。

嘉实归凯管理的新兴产业基金四季度在持仓结构上做了优化，制造业、医药健康行业占比有所上升，消费占比有所下降。具体来看来看，相比三季度末，汇川技术取代通策医疗成为其第一达重仓股，立讯精密退出前十大重仓股，而我武生物新增进入前十大重仓股。

不过亦不乏一些明星基金经理去年四季度末的前十大重仓股总体保持稳定。

作为包揽2020年年度权益型基金前四的黑马基金经理，赵诣管理的农银汇理新能源基金四季度仓位相对稳定，结构上也并未进行大的调整。该基金四季度加仓了新能源汽车产业链的企业，锂电龙头赣锋锂业上升为第二大重仓股，当升科技新进入前十大重仓股之中。

另主动管理权益基金规模超1200亿元的张坤管理的易方达蓝筹精选基金四季度持仓和三季度末比较，全体改变不大。四季度加仓贵州茅台由第三大变为第一大，生物制药退出前十大重仓股。

而刚刚引来近2400亿资金认购新基金的冯波管理的易方达研究精选去年四季度重仓股与三季度末基本保持一致。仅三季度第十大重仓股歌尔股份，在四季度末退出前十大，取而代之的是青岛啤酒。

腾讯控股、洋河股份首进公募持股市值TOP10

虽然明星基金经理在仓位和标的上有调整，但是调整的幅度不大。仍旧偏爱消费、科技、医药、军工行业、新经济板块、白酒等景气度较高的行业，且行业龙头依然是重点配置标的。

其中值得注意的是，整体来看，公募基金经理四季度调仓呈调整新能源板块、白酒集中度进一步提升和配置港股等几大特点。

对于去年至今走势较强的新能源板块（例宁德时代和隆基股份去年涨幅均超过200%），基金经理虽然普遍看好其未来发展空间，但因为短期估值较高，现阶段也明显开始谨慎。

2020年四季报显示，李晓星管理的银华中小盘减持锂电池龙头宁德时代107.29万股，减持光伏龙头隆基股份428.3万股。

无独有偶，凭借重仓新能源板块，工银瑞信中小盘去年收益高达134.73%，而据四季报显示，工银瑞信中小盘去年三季度末的重仓股阳光电源、恩捷股份、赣锋锂业、新宙邦等已不在前十大重仓股之列。

同样伴随着白酒股体估值较高，后市上涨空间受限，不乏公募降低板块预期，持有具竞争力、优势明显的龙头公司，表现为增持一线白酒股，减持二三线白酒股。

以张坤管理的易方达中小盘基金为例，相较于三季度末，张坤加仓了38万股贵州茅台和248万股五粮液，同时减持了洋河股份和泸州老窖。基金第一重仓股由去年三季度末的泸州老窖变为贵州茅台。

截至去年四季度末，萧楠管理的易方达消费行业减持了234.7万股山西汾酒和114.6万股泸州老窖，同时分别加仓45万股五粮液、9.4万股贵州茅台。

刘彦春管理的景顺长城鼎益基金四季度加仓15万股贵州茅台和58万股五粮液，减持15万股泸州老窖，古井贡酒则从其前十大重仓股中消失。

另值得关注的是，对于近期大热的港股，不乏基金经理自去年四季度开始加仓。

如“前蚂蚁战配基金”在其最新报告中，将腾讯控股、美团等多只港股市场白马股列入前十大重仓股票中。

张坤管理的易方达蓝筹精选基金，四季度持仓中，美团和腾讯控股均位居其前五大重仓。

此外，据Choice数据统计，在年报已披露的公募基金的前二十大重仓股中，基金持股总市值最高的为贵州茅台，最新持股总市值达到876.68 亿元，被670只基金持有，其次是五粮液。

分行业看，持仓市值TOP20中，食品饮料中白酒股数量居前，其次持有较多的是电气设备业（宁德时代、隆基股份）和医药生物（迈瑞医疗、恒瑞医药和药明康德）。

而对比2020年三季度末，公募基金TOP20重仓股名单出现些许变化。立讯精密和迈瑞医疗退出前十大重仓股，腾讯控股、洋河股份获公募青睐，分别排名第九和第十，持股总市值分别为282.16亿元和213.86 亿元。

而公募基金2020年增持股数排名中，荣盛石化被增持1.38亿股排名第一，持股总市值达85.21亿元。其中，广发高端制造股票这只基金增持荣盛石化达2720万股。

华贸物流增持股数排名第二，建设银行紧随其后。

调仓不减仓，依旧高仓位运作

2020年抱团股估值的大幅上升并没有影响基金经理们的仓位配置，依旧保持高仓位运作。

据陆续披露的基金四季报显示，2020年四季度，基金经理们普遍将仓位维持在较高水平。截至21日，在已披露的2664只基金产品中，共有1130家股票市值占基金资产净值比超过90%。

其中平安睿享文娱A在已披露的季报中仓位最高，达94.77%，较去年三季度末仓位上升了3个多百分点。

与此同时，一批明星基金经理和绩优基金经理也维持高仓位运作。

其中，刘格菘连续三个季度将股票仓位保持在90%以上，其管理的广发小盘成长四季度末仓位为92.04%；2020年业绩达134.73%的黄安乐的工银瑞信中小盘成长四季度末仓位达到93.08%；银华基金的李晓星、焦巍，工银瑞信袁芳等管理的基金仓位也超过90%。

此外，部分前一季度刚成立的新基金也火速建仓，仓位短时间内升至90%以上。

其中成立于2020年9月24日的平安价值成长，仓位在3个多月中提升至92.93%；成立于2020年9月10日的工银瑞信创新精选一年定开也在3个多月内把仓位提升至93.34%。