港股风起!投港股,选港股100ETF

发布时间: 2021-02-22 09:58:11 来源: 华安基金

【白酒投资日报】老白干遭减持 怎么看酒鬼酒超50%的增长?|| 【新能源汽车投资日报】天齐锂业百亿定增又终止背后发生了啥?|| 【大金融专场——新浪财经2021年度投资策略会】

来源:华安锐智会

2021年开年,比A股更热闹的是港股。

Wind数据显示,截至1月17日,今年来沪指上涨2.69%,同期恒生指数的涨幅则是4.93%,港股小步快走、强势上行,为2021年开了一个好头;资金南下热情高涨,截至1月15日,年内南下资金净流入规模达1132.53亿元。情绪高涨资金涌入,港股后市能否逆袭?

当前关注港股的4个硬核理由

机构投研人士认为,受益于海外流动性宽松和中国宏观经济恢复,并且港股在2020年全球市场中表现相对落后,2021年港股的配置性价比较高。小安家的分析团队也表示,基于以下四个理由,港股已经来到了较好的长期配置窗口。

理由1,中国香港是投资中国内地的机会窗口。

通过分析中国香港市场的上市公司结构,从上市公司数量来看,中国内地企业占中国香港市场上市企业的50%;从市值角度来看,中国内地企业上市市值占中国香港股市的73%;以交易总量占比来看,中国内地企业交易量占比是中国香港市场的79%。由此看来,中国香港股市是投资中国内地的机会窗口。

另外,从IPO角度看,根据港交所数据显示,截至2020年12月10日,香港市场2020年的IPO募资总额达到468.80亿美元,在全球排名第二。事实上,过去11年,港交所曾7次荣膺全球IPO募资额桂冠。IPO数据证明了对公司来说,中国香港股市是很好的融资市场,能吸引更多公司到中国香港寻求上市机会,对投资人来讲,有更多上市公司来中国香港上市,提供了更全面的投资机会选择。

综上,中国香港市场作为投资中国内地机会的窗口,叠加“全球IPO龙头”的光环,港股是对全球资本都有吸引力的市场。

理由2,南下净流入金额呈上升态势。

资金南下热情高涨,2020年南下资金净流入规模创历年新高,超过5700亿元。进入2021年以后,内地资金对港股投资热情仍然不减。

分析认为,持续的南下资金流入是因为AH溢价持续高位且港股在盈利上行期相对于A股有超额收益。对于港股市场,持续涌入的南下资金伴随外资回流,使港股的流动性处于较为宽裕的状态。

理由3,港股盈利较高增长。

股市上涨最有力的驱动因素,来自盈利的增长。香港市场整体盈利的70%左右源自中资股,全市场盈利增速与中国内地经济密切相关。

2021年上半年,低基数效应和全球经济大概率震荡复苏,内地经济有望保持较高增速,进而带动港股盈利高增长。港股作为离岸市场,对盈利趋势反映尤为充分,历史复盘看,内地经济基本面向好港股盈利增速向上时,港股走牛且相较A股有望获得更好的收益。

理由4,低相关度,优化资产配置。

对于大陆投资者来说,A股依然是权益资产投资的主要方向,而将港股纳入池子可以实现分散配置。

首先,港股与A股相关性低,上证综指与几个主要港股指数之间的相关系数均低于0.5,上证综指对比恒生大型股的相关系数只有0.39;其次,港股平均振幅小于A股,自2000年以来,恒生指数与上证综指振幅平均值分别为36.2%,49.6%。在资产池中加入港股可有效降低投资组合的风险,提高收益。

投港股,选港股100ETF及联接基金

港股风正起,港股怎么投资?

不妨通过更纯粹的港股指数基金进行布局,小安家的港股100ETF所跟踪的是“中华港股通精选100指数(CES100)”,该指数选取港股通上市市值排名前100的股票,同时在香港及内地市场上市的A+H股公司H股股票除外。

该指数可以看作是港股通中最有代表性的香港上市股票的集合,配置价值凸显。

具体来看,该指数有哪些特点?

✔ 行业布局侧重金融、地产和信息技术

该指数的行业布局,既有传统优势行业,也有新兴行业。其中以友邦保险为代表的金融业占比达到24.2%,传统行业是高股息率的保障;而以腾讯控股为代表的信息技术行业占比达到16.4%,科技行业配置增强指数成长性,让投资者充分享受在香港优质上市公司红利。

图:中华港股通精选100指数行业布局

数据来源:Wind,截至2021/1/14

✔ 精选港股100核心股票,指数成分股云集全球知名企业

该指数成分股中,新兴消费、科技龙头股票大多体量巨大且先发优势明显,在A股中也较为稀缺,具有较高的长期配置价值。

比如金融行业包括全球保险龙头友邦保险(9.9%)、全球知名投行汇丰控股(7.13%)、超过百年历史的香港交易所(4.65%)等;信息技术行业包括中国领先的生活服务电子商务平台美团(9.55%)、互联网巨头腾讯控股(9.55%)、科技新贵小米集团(4.01%)等;其他优秀的上市公司还包括生物制药研发药明生物、农夫山泉等。

图:中华港股通精选100指数前十大权重股

数据来源:Wind,截至2021/1/14

✔ 低估值优势凸显,价值洼地

“低估值”是一直是港股鲜明的标签,从目前来看,其“低估”特征也非常明显。与国际市场代表性指数的估值水平相比,中华港股通精选100指数正处于估值洼地。

从PE-TTM来看,纳斯达克指数、标普500指数、法国CAC40指数、德国DAX指数、日经225指数和英国富时100指数的PE-TTM均高于中华港股通精选100指数;从PB来看,中华港股通精选100指数与法国CAC40指数、德国DAX指数、日经225指数和英国富时100指数非常接近,低于纳斯达克指数和标普500指数。

图:港股通100指数与全球主要指数估值对比

数据来源:Wind,截至2021/1/14

✔ 指数历史表现出色

回测近五年数据,中华港股通精选100指数对比港股通50指数与恒生指数呈现高相关性,且在这三支指数中脱颖而出。中华港股通精选100指数近一年涨幅为18.8%,年初以来涨幅达到5.05%,在港股市场中保持较高水平。

图:中华港股通精选100指数、

港股通50指数与恒生指数近5年走势

数据来源:Wind,截至2020/1/14

港股投资正当时,2021年,你或许可以在自己的基金持仓里加些“港味儿”。场内投资者可优选港股100ETF(513900),通过股票账户即可购买,简单高效;场外投资者则可以选择申购华安CES港股通精选100ETF联接基金(A类:005813,C类:005814),长期持有或定投皆可。

扫二维码 领开户福利!
郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。
Top