【福利来袭】将2020定格在时光里

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春去冬来四季轮回，

转眼之间魔幻的一年即将翻篇，

这一年经历了太多太多。

2020年注定不平凡，

注定在我们的记忆中定格。

你眼中的2020年是什么样的？

众志成城抗新冠疫情

这一年，新冠肺炎疫情给2020年蒙上浓厚的阴影。1月23日，武汉关闭离汉通道。4月8日，武汉“解封”。这中间的76天，可能是武汉人乃至全国人经历过的最漫长的76天。在这种不确定中，无数逆行战士扛起了战“疫”的重担，他们是驰援武汉的全体医务人员，是搭建起医护人员后勤保障线的“摆渡人”，是奔波于社区的“骑士”，是千里送菜的爱心农民。

全国各地调拨人员物资驰援武汉，作为重要金融机构的公募基金也积极行动，发挥力量支持前线。博时基金密切关注疫情发展情况，在疫情期间向武汉市慈善总会捐赠207.5万元，用于支持奋战在抗击疫情一线的医护工作者，全力支援抗击疫情工作，为打赢这场战争贡献一份力量。

新冠疫情重创世界经济

在疫情的影响下，我们的日常生活也发生了重大改变，两会、东京奥运会、高考纷纷“延期”，电影院等娱乐场所门可罗雀。与此同时，疫情改变了全球经济的增速曲线，世界经济受到重创，全球资本市场动荡不安，美股十个交易日4次熔断，百年一遇的负油价横空出世,美元指数竞争力持续走弱，而在避险情绪推动下，黄金资产则有不错的表现。

在全球大类资产动荡背景下，人民币资产则表现出明显的吸引力，人民币汇率“涨声不断”，外资纷纷流入中国市场。在此背景下，国内公募基金公司管理资产总规模飙涨，公募劳务一家之一博时基金管理资产规模稳步增长，截至2020年9月末，博时基金管理资产总规模逾12159万亿，客户总数量超过1.2亿人，其中，剔除货币基金与短期理财债券基金后的公募资产总规模3655亿元（数据来源：博时三季报）。

风险资产的V型走势

这一年，全球货币宽松应对经济增速放缓，全球经济逐步触底复苏，在此背景下，全球主要资本市场则呈现出“V型”走势：年初恐慌式暴跌，此后又进入暴涨狂欢，Wind数据统计显示，截止2020年12月25日，纳斯达克指数、标普500指数、深证成指、上证指数的年度累计涨幅分别为42.71%、14.62%、34.38%、11.36%。

在此背景下，发挥专业优势的国内公募权益基金坚持价值投资、逆向投资，投资业绩不俗，银河证券显示，截止2020年12月18日，全市场股票基金、混合基金的净值增长率平均值分别为36.92%、40.33%。

实力平台的整体投资业绩更靓丽，博时基金旗下权益投资能力不断受到权威认证，近三年来旗下基金屡次斩获基金行业的最高荣誉——金牛奖、金基金奖、明星基金奖。针对A股的权益投资，博时基金董事长江向阳在今年的“中国资本市场30周年公募基金论坛”发表演讲时表示，博时基金认为价值投资在A股市场将长期有效，价值投资主要通过深入的基本面研究，找到盈利质量能够持续提升的上市公司，并且在估值处于历史低位时买入，等待市场风险偏好和估值的均值回归。另一方面，在结构转型升级和科技创新大背景下，价值投资的内涵需要适当拓展。公募基金要以产业资本的眼光，以合理的价格布局一批优质赛道的领跑者，保持专业深入的跟踪研究，以时间换空间，分享企业长期成长的收益。

医药板块风景这边独好

这一年，药品、疫苗、口罩，成为疫情关键词，尤其是全球加快新冠肺炎疫苗、治疗技术和药物科研攻关，医药板块于2020年的资本市场乘风破浪，“风景这边独好”。

根据Wind数据统计，截止2020年12月15日，医药生物年内的累计涨幅分别为50.60%，在28个申万一级行业中排第四。

前瞻后市，博时医药猎手、基金经理葛晨认为，能解决过去未被满足的临床需求的品种，包括创新药、创新医疗器械/设备。以及消费升级背景下，一些改善性需求的产品和服务，例如医美、身高干预等都是属于改善型需求，或会成为明年的重点投资方向。

云经济迅速崛起

这一年，新变化也催生了新事物、新业态。当人们无法如期到岗上班时，云会议、居家协作办公成了补救之法；当大中小学屡屡推迟开学时间时，各类云课堂与网课成了救急之策；更不要说在线生鲜、外卖点餐、网约车平台等，成为维系城市基本运行的重要方式。

就像2003年非典影响经济一样，传统商业的升级促生了线上平台的崛起，同样，今年的疫情下，我们也看到了在互联网技术发展越来越快速且更趋完善的今天，我们在“云”上解决了很多传统在线下需要耗费大量时间和精力去解决的问题。云拜年、云喝酒、云聚会、云趴体、云逛街、云上课、云监工、云工作、云赏梅……2020年冬春交际，你我都感受到了云经济强劲的脉搏。借着5G的东风,2020年成云经济的元年。

在金融领域，金融科技也得到了迅速发展，博时基金从成立以来，始终紧紧把握时代潮流，将科技作为公司的核心竞争力之一，是基金行业最早建立自主开发能力的公司，并形成了有博时特色的IT文化。近年来，又把金融科技赋能、数字化转型作为进一步的方向。在今年证券时报·券商中国发布的“2020中国金融科技先锋榜”中，博时基金荣登“中国公募基金智能投研先锋榜”，这也是博时基金在2019年之后再度蝉联该奖项。

后疫情时代的报复性消费

这一年，后疫情时代“报复性消费”袭来，奢侈品店、火锅店、奶茶店门前从疫情初期的冷冷清清，到现在的排起长队、熙熙攘攘，天猫双11总成交额4982亿元再创纪录。

消费升级+消费触底回升，资本市场上的大消费板块也有非常优异的表现，根据Wind数据统计，截止2020年12月15日，休闲服务、食品饮料年内的累计涨幅分别为86.73%、73.17%，在28个申万一级行业中排第二、第三。

博时消费投研小组副组长、基金经理王诗瑶认为，看好长期消费领域的发展机会是不变的。在消费领域，未来重点关注具有消费创新属性的投资机会，包括崛起的互联网平台型公司及这些平台孕育的新品牌、线下新锐的消费创新品牌、传统消费企业发生的创新以及医疗领域偏消费端的创新。

资本市场改革有条不紊

这一年，尽管内外环境起伏跌宕，我国的资本市场改革和变化并未止步，分级基金正式“告别”市场，公募REITs正式起步，创业板开启注册制新时代，新《证券法》实施，利率市场化改革加快，资管新规的落地则延期至2021年底。

博时基金代总裁、副总裁王德英先生近期在题为《大力发展财富管理，服务改革创新和经济转型》的演讲中总结道，近年来，资本市场实施了新股发行注册制改革、设立科创板、创业板和新三板改革、引入长期资金和扩大对外开放、提高上市公司质量、大幅提高违法行为处罚力度等一系列措施，活跃度不断提升，社会资金持续流入，迎来了历史性的发展机遇。

中国科技发展举世瞩目

这一年，中国科技发展举世瞩目，创新和探索的脚步一刻未停，嫦娥五号探月工程创造了中国航天多项新纪录，北斗系统迈入全球服务新时代，量子计算原型机“九章”问世，高分十四号卫星进入预定轨道，第三代核电“华龙一号”获得巨大成功，新一代“人造太阳”放电，火星探测器“天问一号”运行良好，新冠疫苗做好大规模生产准备。

中国高新科技成果“井喷”式爆发，充分说明了中国的科技实力。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》重申，要健全社会主义市场经济条件下新型举国体制，打好关键核心技术攻坚战。“九章”问世、嫦娥系列探月等重大科技成就离不开举国体制的投入和协调。

中国科技不断刷新高度，博时基金也在不断进步，综合投资实力绽放。凭借整体出色的资产管理能力和拔尖的中长期业绩表现，自2004年中国证券报首届金牛奖以来，博时基金已累计斩获了46座金牛奖杯，其中公司金牛11座，产品金牛35座，充分展示了作为公募“老五家”的深厚底蕴。

债券市场先甜后苦

这一年，债券市场并不太平。新冠疫情是2020年市场运行的主线，对投研框架提出了巨大挑战，债券市场也在这一变局之下迎来“大开大合”、先甜后苦的一年。

1月20日开始，债市的疫情行情悄然开始，进入5月后债牛根基出现了动摇，随着年底临近，信用违约事件一石激起千层浪。Wind数据，截至12月9日，2020年共134只债券违约，总额1507亿元，创下新纪录。随着监管严厉打击逃废债、呵护市场信心等举措的实施，信用债市场信心略有恢复。