公募调研透露转向信号 长城基金杨建华解读背后原因

发布时间: 2022-01-26 12:59:37 来源: 新浪基金

岁末年初,又到了公募基金备战明年行情的“春耕”时期。据媒体报道,截至11月26日,公募基金11月以来调研的上市公司总数已超过530家,基金经理调研十分频繁。而从调研对象来看,消费类个股调研数量明显增多,或透露后续市场风格转向信号。

数据显示,11月,工业类板块接受机构调研的公司最多,其次是信息技术类板块。此外,被调研公司分布较密集的行业还包括材料、可选消费、医疗保健、日常消费、金融等。而在消费类个股中,涪陵榨菜11月已获得99家公募调研,位居本月基金公司调研频次之首。

可见,机构对消费股的关注度已明显上升。谈及背后原因,长城基金投资总监杨建华分析认为,明年消费整体上应该比今年机会更多。首先,压制消费的宏观因素明年会出现好转,相信明年的疫情防控不会比今年更严格,对于散点爆发的控制力和对经济的影响都会比今年更小。其次,今年的消费基数比较低,明年应该是恢复性增长,明年消费类公司的盈利会比今年有所好转。再次,消费板块经过今年近一年的调整,短期来看估值已经调整到比较有吸引力的位置,当前已迎来介入时机。

招商证券近期研报也表达了相似看法。招商证券认为,当前成长与价值指数分化已经较为极致,当前国证成长指数的估值处于历史86.7%分位,而国证价值指数的估值仅处于历史8.5%分位,按照历史规律,有较大概率出现一定的修复。

“市场总愿意去寻找那些性价比最高的投资机会,等某个板块涨到一定程度,吸引力不足时,市场就会去寻找新的机会,下一个新的机会很可能就会重新轮转回来。今年年初低估值的板块,现在已经基本上涨到位,明年的预期应该不会太高。而年初高估值的消费、医药等核心资产,现在基本调整到位,未来相当于重新开始,这是市场目光重新回到消费赛道的主要原因。”杨建华表示。

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