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来源：华宝财富魔方
分析师:程靖斐 执业证书编号:S0890517060001
1. 期权市场成交量和PCR值
12月3日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1903474张，其中认购期权成交1252207张，认沽期权成交651267张，PUT-CALL比率（PCR指标）为52.01%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1497497张，其中认购期权成交904464张，认沽期权成交593033张， PCR指标为65.57%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了244780张，其中认购期权成交153559张，认沽期权成交91221张， PCR指标为59.40%；沪深300股指期权合约共计成交了68993张，其中看涨期权成交45833张，看跌期权成交23160张，PCR指标为50.53%。
2. 交易热点研判
今天开盘后，上证50指数和沪深300指数箱体震荡，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌0.24%和0.2%。
期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率窄幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：
上证50ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在20.5%-22%之间，认沽期权的在21%-23%之间。
华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在19%-22%之间，认沽期权的在22.5%-24.5%之间。
嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在20.5%-21%左右，认沽期权的在21.5%-23%左右。
沪深300股指期权，隐含波动率窄幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在22.5%左右，看跌期权的在23%左右。
3. 指数期货市场
上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了48491张合约，沪深300指数期货成交了101537张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。
日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于0.12%和0.1%。
