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本文来自微信公众号“智君科技”
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医药生物板块，历来是基金公司重点配置的板块。如果说以配置该板块见长的老字号基金，汇添富基金算是比较典型的一个。
今天，我们对这家基金公司进行多方位地分析下汇添富基金管理公司
基金规模常年持续稳定增加，特别最近两个季度规模增速较快；
基金管理团队人员丰富，但业绩特别突出的基金经理不多；
旗下基金业绩排名适中，近三年虽存在获利超过100%的基金，但基金收益排名普遍位于同类中游位置；
基金持仓钟爱消费、医药，持仓以大盘股为主。
公司简介
汇添富基金成立于2005年2月，是中国一流的综合性资产管理公司之一。公司总部设立于上海，在北京、上海、广州、成都等地设有分公司，在香港及上海设有子公司。
公司及旗下子公司业务牌照齐全，拥有全国社保基金境内委托投资管理人、全国社保基金境外配售策略方案投资管理人、基本养老保险基金投资管理人、保险资金投资管理人、专户资产管理人、特定客户资产管理子公司、QDII基金管理人、RQFII基金管理人及QFII基金管理人等业务资格。
汇添富基金股东构成为东方证券35.4%，上海上报20%，东航金控20%，员工持股24.6%。
经营总述
汇添富基金自成立以来，以优秀的长期投资业绩和一流的客户服务，赢得了广大基金持有人和海内外机构的认可和信赖。截至2020年二季度，汇添富公募基金（非货币）月均管理规模达3364.88亿元，共管理154只公募基金，涵盖股票型基金、指数型基金、QDII基金、混合型基金、债券型基金及货币市场基金等各类产品。
汇添富基金公司总管理规模在全市场排第7名，非货币理财管理规模在全市场排第6名。汇添富旗下基金最多的为股票型（规模排名第6位）、混合型（规模排名第1位）、债券型（规模排名17位）和指数型（规模排名10位）。
图 1 汇添富全部基金净资产规模走势
从基金类型的分布来看，汇添富旗下基金最多的为股票型（规模排名第6位）、混合型（规模排名第1位）、债券型（规模排名17位）和指数型（规模排名10位）。
表 1 汇添富旗下各类基金数目、规模
从基金规模分布来看，货币型最多，占43.5%，其次为混合型，占比29.5%，其次为债券型，占比14.7%。
图 2 汇添富基金规模分布
从历年发行规模看，今年发行规模已经超过1400亿，远超2019年的980亿。今年新发基金中混合型占到了1160亿，而2019年债券型基金和指数型基金发行规模较大。
图3 汇添富历年基金发行数量与规模
基金经理
汇添富旗下基金经理共47人，管理权益类（股票型和混合型基金）的经理为31人，管理规模超过150亿的经理有11位；固收类基金经理有12位，其中有3位经理的管理规模在140亿至250亿之间，具体分类管理规模如下表所示：
表 2 汇添富基金经理信息
基金类型
基金经理人数
基金规模(亿元)
人均管理规模
股票型
12
190.72
15.89
混合型
26
1,746.58
67.18
债券型
12
868.28
72.36
指数型
7
453.30
64.76
ETF联接
5
51.96
10.39
QDII
7
38.51
5.50
FOF
3
31.59
10.53
货币型
4
2,570.14
642.54
公司旗下公募基金规模逐年增长。截至2020年6月，公募基金总规模超过6000亿元，总管理规模在全市场排第7名，非货币理财管理规模在全市场排第6名。
图 4 汇添富基金规模分布
汇添富旗下有权益类基金经理31位，管理规模超过150亿的经理有11位。管理3年以上的基金经理有16位，近三年收益排名前20%的有3位，前50%的有8位；夏普率在市场前20%以内的有2位，前50%有7位。
表 3 汇添富权益类基金经理信息与表现
汇添富的固收类基金经理有12位，其中有3位经理的管理规模在140亿至250亿之间。吴江宏近3年的收益率排在全市场所有固收类基金经理的前1%。
固收类基金经理三年以上管理时间的有1位，近三年收益排名前50%的有1位；夏普率在市场前50%有1位.
表 4 汇添富固收类类基金经理信息与表现
基金汇总
汇添富旗下主要为股票型、混合型、债券型和货币型基金。10亿以上规模股票型基金有5只，10亿以上混合型基金有30只，10亿以上债券型基金有21只，10亿以上指数基金有9只。汇添富基金是在各个方向发展较为均衡的老牌基金公司。
图5 汇添富股票型基金成立年数和规模
图6 汇添富混合型基金成立年数和规模
图7 汇添富债券型基金成立年数和规模
图8 汇添富指数型基金成立年数和规模
图9 汇添富货币型基金成立年数和规模
权益类及固收类基金运营综述
先看权益类基金近三年的收益表现。累计收益在50%以下的数量最多，其次是收益在50%-75%之间的基金，也不乏收益超过100%的基金。其基金累计收益在全市场同类基金的排名分布较为平均。处于前20%的约6只，前20%到40%和前40%-60%的基金数目最多，在10只左右。处于末尾20%的基金也有9只。
从近三年权益类基金的夏普比率看，在0.5-1的基金最多，其次是小于0.5的基金。夏普率排名在20%-40%的基金最多。从基金星级来看，三年星级在3星和4星的基金较多，各有10只和9只。5年星级中也是3星和4星最多。
图 10 汇添富权益类基金近三年表现
权益类基金中投资主题分散的基金占44%的规模份额，大消费、大健康和大金融分别占24%、13%和12%。大消费类基金有18只，近三年收益排名在前42%，夏普率排名在前34%。
图 11 汇添富权益类基金投资主题
表5 汇添富权益类基金按主题分析
权益类基金重仓投资医药生物和食品饮料的基金较多，分别有30和22只，近三年收益排名均在前50%，夏普率排名在前40%。投资风格偏大盘平衡、大盘价值和大盘成长股。
表 6 汇添富权益类基金按行业分析
图12 汇添富权益类基金投资风格
表 7 汇添富权益类基金按持股风格分析
对汇添富所有权益类基金的股票资产进行市值加权计算，权重最大的行业是医药生物，约为28%。排名第二的行业是电子，约为15%。
图 13 汇添富权益类基金股票资产行业分布
再看债券型基金，近三年收益多集中在10%-20%，排名在前20%和前60%-80%的最多，在前20%-40%和前40%-60%的最少。近三年夏普率在0-0.5的基金最多，排名在后20%的最多，其次是前40%-60%。债券型基金投资最多的品种依次为金融债、企业债和中期票据。
图 14 汇添富债券型基金近三年表现
图15 汇添富债券类基金债券资产种类分布
特别声明
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