【银华基金】交易日报 2020-10-22

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资金日评（资金组）

今日资金面延续宽松状态。早盘银行稍有矜持后开始融出，流动性总体较为充裕，质押高资质信用债7D早盘ofr 2.4-2.5%，14D报2.9附近，后bid价格走低，带动7-14d价格下行10-20bp，长期资金需求偏弱，早盘后银行融出减少，部分银行报借，资金情绪有所收紧。午盘过后，银行融出有所改善，非银价格变动不大，成交清淡。

央行公开市场开展500亿元7天期逆回购操作，今日有500亿逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【口行】

3Y 200313X5 加权利率 3.2185% 全场倍数 4.96倍边际倍数 4.9倍

5Y 200315 加权利率 3.43% 全场倍数 4.79倍边际倍数 1.1倍

10Y 200310X28 加权利率 3.7484% 全场倍数 5.65倍边际倍数 1.12倍

今日口行市场情绪不错，整体发行结果低于二级。3Y考虑返费后结果为3.2483，低于二级价格1.2BP，二级在截标下至3.255；5Y考虑返费后结果为3.4560，低于5Y老券估值3.4BP；10Y考虑返费后结果为3.7715，低于二级价格1.3BP

【国开】

1Y 200216X3 加权利率 2.6949% 全场倍数 5.19倍边际倍数 1.48倍

10Y 200215X1 加权利率 3.62% 全场倍数 3.83倍边际倍数 1.31倍

20Y 200220X9 加权利率 3.955% 全场倍数 7.46倍边际倍数 2.19倍

今日国开市场情绪不错，三支低估值发出。1Y考虑返费后结果为2.7952，低于二级价格3.5BP；10Y考虑返费后结果为3.6552，低于二级价格5.7BP；20Y考虑返费后结果为3.9877，二级无成交，低于估值1.0BP。

【地方债】

160994,20广西40,再融资,普通专项,7Y,42.35亿,3.51,（25bp）,全场21.49,边际1.29

2071011,20宁夏债17,再融资,一般债,5Y,29.3575亿,3.38,（26bp）,全场23.58,边际3.57

2071012,20宁夏债18,再融资,普通专项,30Y,14.579亿,4.2,（30bp）,全场27.2,边际19.75

2071006,20陕西债76,再融资,一般债,7Y,54.3098亿,3.51,（25bp）,全场20.48,边际2.42

2071007,20陕西债77,再融资,普通专项,7Y,63.3547亿,3.51,（25bp）,全场20.47,边际1.14

2071008,20陕西债78,新增,轨交专项,15Y,26.4亿,3.9,（25bp）,全场23.08,边际2.51

2071009,20陕西债79,新增,轨交专项,30Y,10亿,4.15,（25bp）,全场34.93,边际26.58

2071010,20陕西债80,新增,棚改专项,7Y,7亿,3.51,（25bp）,全场21.94,边际1.26

2071018,20河北债38,再融资,一般债,10Y,20.56亿,3.46,（25bp）,全场17.17,边际1.64

2071019,20河北债39,新增,一般债,20Y,45亿,4.03,（25bp）,全场16.3,边际7.76

2071020,20河北债40,新增,其他专项,5Y,3.64亿,3.37,（25bp）,全场18.54,边际9.7

2071021,20河北债41,新增,其他专项,7Y,44.41亿,3.51,（25bp）,全场15.7,边际2.38

2071022,20河北债42,新增,其他专项,10Y(8.0044),59.73亿,3.46,（25bp）,全场15.81,边际1.08

2071023,20河北债43,新增,收费公路专项,15Y(10.506),1.3亿,3.9,（25bp）,全场18.46,边际2.23

2071024,20河北债44,新增,新区专项,30Y,98亿,4.15,（25bp）,全场22.67,边际18.2

近期长期限地方债投标情绪火爆，一级赚钱效益明显。

【短融中票】

【2020-10-22短融一级发行结果】

20昆山高新SCP007，，5e， AA+， 180D，国企，【2.4】，光大银行， 2021-04-21，周三到期

20商丘发展SCP003，，5e， AA+， 270D，国企，【3.4】，郑州银行， 2021-07-19，周一到期

20柳州东投CP002，休2，10e， AA+， 1Y，国企，【5.25】，浦发银行， 2021-10-23，周六到期

20龙岩水务CP001，休2，4e， AA， 1Y，国企，【3.71】，招商银行， 2021-10-23，周六到期

20碧水源CP004，休2，5-8e， AA+， 1Y，央企，【4.88】，交通银行， 2021-10-23，周六到期

【2020-10-22中票一级发行结果】

20晋煤MTN016，，10e， AAA， 3Y，国企，【4.17】，民生银行， 2023-10-23，周一到期

20闽高速MTN002，，10e， AAA， 5Y，国企，【4.03】，工商银行， 2025-10-22，周三到期

20孝感城投MTN002，，3.5-8.5e， AA， 3Y，国企，【4.35】，浦发银行， 2023-10-23，周一到期

20连云城建MTN004，，10e， AA+， 3Y，国企，【4.0】，南京银行， 2023-10-23，周一到期

20海城建设PPN002：【4.37】舟山海城建设投资集团有限公司, 3Y,AA+,5亿,国企,浙江,发行：1021-1022,缴款：1023,已发公募：18舟城投债02

一级市场（10月23日发行）（一级组）

【利率债】

今日簿记利率债

利率债1360亿=国债1170亿+政金债190亿+地方债0亿

国债

10:35-11:35

20贴现国债51 300亿元 91天混合式

20贴现国债52 350亿元 182天混合式

20附息国债12(续发) 520亿元 30年 3.81% 荷兰式

国开

09:30-10:30

20国开17(增2) 30亿元 3年 2.85% 荷兰式

20国开18(增发) 20亿元 5年 3.10% 荷兰式

口行

10:00-11:10

20进出09(增11) 70亿元 1年 2.53% 荷兰式

20进出12(增8) 30亿元 2年 2.95% 荷兰式

16进出03(增27) 40亿元 10年（剩5.3Y） 3.33% 荷兰式

今日簿记地方债

一般政府债

无

专项政府债

无

【短融中票】

【2020-10-23超短融一级发行信息】

20电力三工SCP005:山东电力建设第三工程有限公司,30D,2亿,国企,山东,电力Ⅲ,发行:10-23,上市:10-27

20中车SCP018:中国中车股份有限公司,30D,AAA,20亿,国企,北京,机械,发行:10-23,缴款:10-26,上市:10-27

20苏交通SCP028:江苏交通控股有限公司,40D,AAA,20亿,国企,江苏,公路与铁路运输,发行:10-23,缴款:10-27,上市:10-28,休1

20厦翔业SCP017:厦门翔业集团有限公司,80D,AAA,5亿,国企,福建,交通基础设施,发行:10-23,缴款:10-26,上市:10-27

20巨石SCP008:中国巨石股份有限公司,88D,AAA,5亿,国企,浙江,建材Ⅲ,发行:10-23,缴款:10-26,上市:10-27

20武钢SCP001:武钢集团有限公司,90D,AAA,20亿,国企,湖北,金属、非金属与采矿,发行:10-23,缴款:10-26,上市:10-27,休1

20平安租赁SCP008:平安国际融资租赁有限公司,126D,AAA,10亿,公众企业,上海,多元金融服务,发行:10-23,缴款:10-27,上市:10-28

20南山开发SCP005:中国南山开发(集团)股份有限公司,180D,AAA,3亿,国企,广东,交通基础设施,发行:10-23,缴款:10-26,上市:10-27,休2

20国电江苏SCP003:国家能源集团江苏电力有限公司,269D,AAA,8亿,国企,江苏,电力Ⅲ,发行:10-23,缴款:10-27,上市:10-28

20电网SCP039:国家电网有限公司,270D,AAA,30亿,国企,北京,电力Ⅲ,发行:10-23,缴款:10-26,上市:10-27

20南京铁建SCP001:南京铁路建设投资有限责任公司,270D,AAA,5亿,国企,江苏,交通基础设施,发行:10-23,缴款:10-26,上市:10-27

20凯盛科技SCP013:凯盛科技集团有限公司,30D,AA+,5亿,国企,北京,建材Ⅲ,发行:10-23,上市:10-27

20夏商SCP015:厦门夏商集团有限公司,88D,AA+,3亿,国企,福建,食品与主要用品零售Ⅲ,发行:10-23,缴款:10-26,上市:10-27

20中拓SCP004:浙商中拓集团股份有限公司,120D,AA+,3.4亿,国企,浙江,贸易公司与工业品经销商Ⅲ,发行:10-23,缴款:10-26,上市:10-27

20绵阳科发SCP003:绵阳科技城发展投资(集团)有限公司,180D,AA,4亿,国企,四川,专业服务,发行:10-23,上市:10-28,休1

20潍坊水务SCP002:潍坊水务投资有限责任公司,270D,AA,3~6亿,国企,山东,建筑与工程Ⅲ,发行:10-23,缴款:10-26,上市:10-27

【2020-10-23短融一级发行信息】

20镇江城建CP005:镇江城市建设产业集团有限公司,1Y,AA+,4~7亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:10-23,缴款:10-27,上市:10-28

【2020-10-23中票一级发行信息】

20蓝光MTN003:四川蓝光发展股份有限公司,2Y,AAA,8~15亿,民企,四川,房地产管理和开发,发行:10-23,缴款:10-26,上市:10-27

20云投MTN008:云南省投资控股集团有限公司,3Y,AAA,5~10亿,国企,云南,综合类Ⅲ,发行:10-23,缴款:10-27,上市:10-28

20江北新区MTN004:南京江北新区产业投资集团有限公司,3Y,AAA,10亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:10-23,缴款:10-27,上市:10-28

20昆明土地MTN001:昆明市土地开发投资经营有限责任公司,3Y,AA+,4~15亿,国企,云南,多元金融服务,发行:10-23,缴款:10-27,上市:10-28

20新业国资MTN002:新疆新业国有资产经营(集团)有限责任公司,3Y,AA+,5~10亿,国企,新疆,综合类Ⅲ,发行:10-23,缴款:10-27,上市:10-28

20乐山国资MTN001:乐山国有资产投资运营(集团)有限公司,3Y+2Y,AA+,10亿,国企,四川,建筑与工程Ⅲ,发行:10-23,缴款:10-26,上市:10-27,休1

20东方医药MTN001:泰州东方中国医药城控股集团有限公司,3Y,AA,5亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:10-23,缴款:10-27,上市:10-28,(CRM)

20桂林交投MTN001:桂林市交通投资控股集团有限公司,3Y,AA,5亿,国企,广西,公路与铁路运输,发行:10-23,缴款:10-27,上市:10-28

20娄底经开MTN002:湖南省娄底经济技术开发投资建设集团有限公司,3Y+2Y,AA,2.1~7亿,国企,湖南,建筑与工程Ⅲ,发行:10-23,缴款:10-26,上市:10-27,休1

20西汇投资MTN001:成都市西汇投资有限公司,3Y+2Y,AA,5亿,国企,四川,建筑与工程Ⅲ,发行:10-23,缴款:10-26,上市:10-27,休1

20池州城投MTN001:池州建设投资集团有限公司,5Y,AA,4亿,国企,安徽,多元金融服务,发行:10-23,缴款:10-27,上市:10-28

【其他金融债】

无

【ABS】

今日簿记ABS

海元2020年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券

主承：邮储银行，中信证券，华泰证券，招商银行

时间：09:00-15:00

20海元1A1 12亿元 3.5年 2024/4/26 AAA 新世纪簿记建档

20海元1A2 24.4亿元 8.9年 2029/9/26 AAA 新世纪簿记建档

20海元1C 5.84亿元 14.8年 2035/7/26 新世纪

海尔金融保理(重庆)有限公司2020年度第一期资产支持票据

主承：中金公司，兴业银行

时间：09:00-15:00

20海尔ABN001优先 7.15亿元 2年 2022/10/28 AAA 4-5.5 联合信评簿记建档

20海尔ABN001次 0.61亿元 2年 2022/10/28 联合信评

【公司债】

20国都G1-小公募国都证券 10月23日14:00-16:00 20亿元（未设基础规模） 1+1+1年 AA+/AA+ 联合评级无担保华泰联合证券 4-5 上交所

20东兴G5-小公募东兴证券 10月23日14:00-17:00 合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨） 1.0833年 AAA/AAA 联合评级无担保兴业证券/华融证券 2.8-3.8 上交所

20东兴G6-小公募东兴证券 10月23日14:00-17:00 合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨） 3年 AAA/AAA 联合评级无担保华融证券/兴业证券 3.3-4.3 上交所

20绿城07-小公募绿城集团 10月23日14:00-17:00 合计发行9.5亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AAA/AAA 中诚信无担保国泰君安证券/中信证券/中信建投证券/西南证券/光大证券 3.5-4.3 上交所

20绿城08-小公募绿城集团 10月23日14:00-17:00 合计发行9.5亿元（未设基础规模，可回拨） 5+2年 AAA/AAA 中诚信无担保中信证券/国泰君安证券/中信建投证券/西南证券/光大证券 4-4.7 上交所

20安租07-小公募平安租赁 10月23日14:00-16:00 合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 2+2年 AAA/AAA 中诚信无担保平安证券 3-4.2 上交所

20安租08-小公募平安租赁 10月23日14:00-16:00 合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AAA/AAA 中诚信无担保平安证券 3-4.5 上交所

20青城03-小公募青岛城投 10月23日14:00-16:00 合计发行25亿元（未设基础规模，可回拨） 3+3年 AAA/AAA 中诚信无担保华泰联合证券/海通证券/光大证券 3.5-4.5 上交所

20青城04-小公募青岛城投 10月23日14:00-16:00 合计发行25亿元（未设基础规模，可回拨） 5+3年 AAA/AAA 中诚信无担保华泰联合证券/海通证券/光大证券 3.8-4.8 上交所

20湘路07-小公募湘高速 10月23日15:00-17:00 合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 5+2年 AAA/AAA 大公国际无担保财信证券/申港证券 3.3-4.3 深交所

20湘路08-小公募湘高速 10月23日15:00-17:00 合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AAA/AAA 大公国际无担保财信证券/申港证券 3.1-4.1 深交所

20扬子Y4-小公募扬子国投 10月23日14:00-16:00 合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 5+N年 AAA/AAA 东方金诚无担保江海证券/中山证券/中信证券/中信建投证券/海通证券 4.3-5.3 上交所

20扬子Y3-小公募扬子国投 10月23日14:00-16:00 合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 3+N年 AAA/AAA 东方金诚无担保中信建投证券/中山证券/中信证券/江海证券/海通证券 4-5 上交所

20川能Y1-小公募四川能投 10月23日14:00-16:00 合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨） 3+N年 AAA/AAA 中诚信无担保申万宏源证券/国都证券 4-5 深交所

20川能Y2-小公募四川能投 10月23日14:00-16:00 合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨） 5+N年 AAA/AAA 中诚信无担保申万宏源证券/国都证券 4.5-5.5 深交所

20金港02-小公募金港资产 10月23日14:00-16:00 10亿元（未设基础规模） 3+2年 AA+/AA+ 新世纪无担保中山证券/东吴证券 3.5-4.5 上交所

G龙源Y3-小公募龙源电力 10月23日14:00-17:00 合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 1+N年 AAA/AAA 联合评级无担保中原证券/华泰联合证券 3.2-4.2 上交所

G龙源Y4-小公募龙源电力 10月23日14:00-17:00 合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 2+N年 AAA/AAA 联合评级无担保华泰联合证券/中原证券 3.5-4.5 上交所

20华发Y3-小公募华发集团 10月23日15:00-17:00 10亿元（未设基础规模） 3+N年 AAA/AAA 联合评级无担保国泰君安证券/中信证券/中信建投证券/华金证券 4-5.2 深交所

20科工Y1-小公募中建钢构 10月23日14:00-17:00 15亿元（未设基础规模） 3+N年 AA+/AA+ 中诚信无担保中信证券 4.3-5.8 上交所

20狮桥03-小公募狮桥 10月23日13:30-17:00 5亿元（未设基础规模） 2+1年 AA+/AA+ 联合评级无担保招商证券/海通证券 4.2-5.2 上交所

20中证22-小公募中信证券 10月23日14:00-17:00 合计发行60亿元（未设基础规模，可回拨） 1.0137年 AAA/AAA 中诚信无担保中金公司/海通证券 2.7-3.7 上交所

20中证23-小公募中信证券 10月23日14:00-17:00 合计发行60亿元（未设基础规模，可回拨） 2年 AAA/AAA 中诚信无担保海通证券/中金公司 3-4 上交所

20中证24-小公募中信证券 10月23日14:00-17:00 合计发行60亿元（未设基础规模，可回拨） 10年 AAA/AAA 中诚信无担保海通证券/中金公司 3.7-4.7 上交所

【企业债】

20蓉高债01 10月23日14:00-16:00 10亿元 3+2年 AAA AAA 东方金诚中信建投证券/国开证券/兴业证券跨市场四川省 2020/10/27 上限3.9

20富阳经开债01 10月23日14:00-16:00 7+6亿元 7年（第3-7年20%） AA AA+ 联合信评杭州富阳城市建设投资集团有限公司中信建投证券跨市场浙江省 2020/10/26 上限5

【非公开】

山西煤炭进出口集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 10月23日 15亿元 2+1年上限6.2 AA+/- 无担保国信证券上交所

西湖电子集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 10月23日 8.2亿元 3+2年 3.7-4.7 AA/AAA 新世纪有担保杭州市商贸旅游集团有限公司担保财通证券上交所

杭州萧山经济技术开发区国有资产经营有限公司2020年非公开发行公司债券(保障性住房)(第一期) 10月23日 15亿元 3+2年 3.5-4.5 AA+/ 无担保国金证券/方正证券上交所

上饶市国有资产经营集团有限公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 10月23日 14.5亿元 3+2+2年 4.0-5.1 AA+/AA+ 中证鹏元无担保东莞证券上交所

广西柳州市文化旅游投资发展集团有限公司2020年非公开发行扶贫专项公司债券 10月23日 1.3亿元 3年 [] -/AA+ 中诚信有担保柳州市投资控股有限公司担保申港证券上交所

如皋市城市产业发展集团有限公司非公开发行2020年公司债券(第一期) 10月23日 30亿元 3+2年 4.3-5.3 AA+/- 无担保光大证券/东吴证券上交所

陕西省西咸新区泾河新城开发建设(集团)有限公司2020年非公开发行公司债券(保障性住房) 10月23日 15亿元 3年 6.5-7.5 AA/- 无担保西部证券/开源证券上交所

长兴交通投资集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第三期) 10月23日 6亿元 3+2年 4.0-5.5 AA+/- 无担保国信证券上交所

宁乡市文化旅游投资有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 10月23日 9亿元 3年 3.0-6.0 AA/AA+ 联合评级有担保宁乡市城市建设投资集团有限公司担保万联证券/财信证券上交所

苏州金合盛控股有限公司非公开发行2020年公司债券(第五期) 10月23日 3.6亿元 3+2年 3.5-4.5 AA/AAA 新世纪有担保苏州苏高新集团有限公司担保东吴证券上交所

【PPN】

无

二级市场(二级组)

【存款】

今日线下存款价格年内到期小幅下跌，跨年期限有所上行，市场成交继续回暖。

【利率债】

今天利率债交投活跃，整体收益率有所下行。具体参与机构来看，国债方面，各期限均是外资为主买入，券商为主卖出，大行也有买入7Y和10Y。金融债方面，基金为主买入3Y，券商卖出；其他期限是基金、外资、券商为主买卖。

短利率方面，今日市场交投较昨日转活跃，6M品种收益小幅上行，其余期限收益小幅下行或持平，交投以跨年及以上品种为主。

【信用债】

短融&NCD

今天短融交投清淡，成交以3M内期限高评级品种为主，收益较昨日略有上行，基金和银行双边参与。今日NCD交投活跃度一般，整体收益小幅下行，1y品种小幅上行，需求集中在年底前到期品种和明年3月底前到期品种。具体来看国股收益，12月底2.45；春节前2.95；明年3月底3.01；明年6月底3.08；明年9月底3.16。