当三体世界降临,哪类基金经理更适合生存?

发布时间: 2021-12-26 16:58:23 来源: 市场资讯

原标题:当三体世界降临,哪类基金经理更适合生存?来源:诺安理财狮

小伙伴们应该都听说过《三体》吧?这是当代最优秀的科幻小说之一,书中给我们呈现了一个如史诗般宏伟壮阔、如神话般光怪陆离的的三体世界,以及那冷酷迷人的黑暗森林法则。

黑暗森林法则

在《三体》中,“宇宙就是一座黑暗森林,每个文明都是带枪的猎人,像幽灵般潜行于林间,轻轻拨开挡路的树枝,竭力不让脚步发出一点儿声音,连呼吸都小心翼翼……他必须小心,因为林中到处都有与他一样潜行的猎人。如果他发现了别的生命,不管是不是猎人,不管是天使还是魔鬼,不管是娇嫩的婴儿还是步履蹒跚的老人,也不管是天仙般的少女还是天神般的男孩,能做的只有一件事:开枪消灭之。在这片森林中,他人就是地狱,就是永恒的威胁,任何暴露自己存在的生命都将很快被消灭。这就是宇宙文明的图景,这就是对费米悖论的解释。”

股市恰似一座黑暗森林,不论是国家队、机构、外资还是散户,所有的投资者在其中游荡,没有一丝光亮的指引,仅靠传入耳中的一些微弱且无法辨别真假的响动,做出自己走向何方的决定。

而公募基金经理,又是那个负重前行的人。他们管理着令人瞩目的规模,同时也肩负着投资人沉甸甸的信任与希望。他们即使挖掘到了好的行业,优秀的标的,也可能因为太过左侧介入而未被市场认知;而右侧的投资,正如黑暗森林中暴露在外的猎人,随时可能因为其他猎人开枪而会销声匿迹。

看不见的手疯狂摇动着霍华德·马克思的钟摆,让森林中的人们感受极度的欢愉或恐惧,如果稍有不慎,猎人和猎物的身份可能就在瞬间置换。时刻保持警惕,保持清醒的认知,才能在投资市场中具备更长久的生命力,成为黑暗森林的胜出者。

高明的猎人

高明的猎人总是以猎物的姿态出现。

在《三体2》中,主角利用核弹爆炸生成的尘埃云形成忽明忽暗的太阳光,将自己暴露在黑暗森林中,成为最显眼的猎物。若有人开枪则会暴露自己的位置,从猎人沦为猎物。通过这种方式,主角与三体世界建立起了黑暗森林威慑。

基金经理中也有这样高明的猎人,他们看似普通,实则冷静克制、低调内敛;他们心思缜密、善于权衡,从不置身于过高的风险之下;他们坚韧不拔、步步为营,虽然跑得不快,但可以跑得很久。

诺安新动力的基金经理曲泉儒就是这样一位高明的猎人。

重剑无锋,细水长流

我们通过“成长/价值”、“左侧/右侧”、“短期/长期”、“集中/分散”四个维度,可以把基金经理的投资风格分为16个区间,而曲泉儒正处于“价值”、“左侧”、“长期”、“分散”这个风险偏好最低的区间。

曲泉儒是价值投资阵营的优秀猎人,“逆向+估值”是他投资的核心。他对数据非常敏感,善于感知到行业景气度由差变好的变化,并捕捉到竞争力处于“好上加好”的优秀公司。

在小诺所知的猎人圈子中,曲泉儒都是有口皆碑的,得益于他以下两个特质:

①重剑无锋。

曲泉儒涉猎广泛,他熟悉周期、消费、科技、医药、金融等多个行业,也不会把大部分筹码押注在少数的目标身上。虽然牺牲了锐度,但容错率有所加强,基金组合的整体波动性也得以控制在较小的范围。

②细水长流。

曲泉儒非常有耐心,对目标的跟踪会长达数年,赚的是估值回归和公司业绩增长的钱。虽然左侧买入不可避免会有磨底的过程,但由于“逆向”策略,估值相对较低,下行空间有限,等到行情到来时,还有可能捕捉到迷人的“戴维斯双击”。

清醒的头脑,敏锐的嗅觉,丰富的知识,极高的耐心,曲泉儒这样优秀的猎人,如果在三体世界,应该也能活很久吧。

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风险提示:市场有风险,投资需谨慎。投资者投资于本公司的基金时,应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告,如实填写或更新个人信息并核对自身的风险受能力,选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负担。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。

【诺安平衡证券投资基金】诺安平衡证券投资基金成立于2004年5月21日。2011年4月16日-2016年7月20日,夏俊杰担任基金经理;2014年6月14日至2017年11月16日,李嘉担任基金经理;2017年3月15日至2018年6月26日,王创练担任基金经理;2017年12月19日至今,蔡宇滨担任基金经理。本基金2016年-2020年净值增长率分别为:-27.15%、16.00%、-12.24%、26.25%、18.51%,同期业绩比较基准收益率分别为:-6.19%、4.11%、-18.06%、21.10%、10.77%。(数据来源:诺安平衡证券投资基金定期报告;自2020年8月12日起,基金的业绩比较基准由“65%×标普中国A股综合指数+35%×上证国债指数”变更为“沪深300指数收益率×65%+中证综合债券指数收益率×35%”)

【诺安鼎利混合型证券投资基金】诺安鼎利混合型证券投资基金成立于2019 年 3 月 28 日。2019 年 3 月 28 日至今,谢志华担任基金经理。本基金分设A、C两类基金份额,A类基金份额2019年-2020年净值增长率分别为:7.58%、8.80%;C类基金份额2019年-2020年净值增长率分别为:6.89%、8.17%;同期业绩比较基准收益率分别为:4.75%、7.86%。(数据来源:诺安鼎利混合型证券投资基金A定期报告;基金的业绩比较标准为:沪深 300 指数收益率×20%+中证综合债指数收益率×80%)

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