关于创业板最新答疑Q&A | 看这篇就够了

发布时间: 2020-09-22 18:58:08 来源: 华安基金

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注册制开始营业的第4天,创业板变革红红火火,机会与挑战兼而有之,但回过头来看创业板指,也已经震荡了不少时日。

改革与震荡,成为当前创业板的两面,投资者即担心错过历史性机遇,又忧虑买在了创业板的高点。今天小安就通过几个Q&A,来唠一唠:该如何正确看待和布局创业板?

Q

创业板前期涨了不少,现在买入会不会太贵?

确实是涨了很多,但依然看好创业板的战略性投资机会,从长期角度着眼,当前仍然是布局创业板的好时机。创业板行业结构与中国新经济转型方向高度一致,上市公司中“国家七大战略新兴产业”权重占较高,创业板长期受益于中国科技产业发展的历史机遇。

类比美股市场,注册制下的纳斯达克指数是美股科技成长股的代表,该指数近30年、近10年、近5年等中长期的累计回报均非常靓丽,而且各个阶段均大幅跑赢同期的道琼斯工业指数、标普500。对于高成长性的指数,业绩增长会逐步消化高估值,形成不断波动向上的走势曲线。

Q

注册制将会给创业板的长期投资价值,带来哪些新改变?

全面改革再度启程,关注注册制下的创业板的三大趋势。

第1,优质资产加速登陆,促进板块更新迭代。一是国内隐藏的独角兽实现上市,二是此前登陆海外市场的科技龙头中概股,可能加速回归创业板和科创板。

第2,市场加速分化,核心资产受益。创业板开板至今,头部公司频繁迭代、目前总体规模相对较小,未来市场分化趋势加速,各细分领域核心资产正逐步脱颖而出,成为可长期持有的“上品”。

第3,大创新企业受益。注册制鼓励创新企业加速融资,中国正处在新一轮科技创新周期,经济动能转换、国家对资本市场前所未有的重视,改革之中,大创新企业长期受益。

Q

创业板股票波动性太高,如何应对这种高波动性?

创业板股票因为其自身的高成长性,本来波动率就较高,如今每日的涨跌停幅度放宽到了20%,长期波动率存在进一步放大的可能性。但与此同时,承担短中期相对较高的波动,追求中长期更大的成长空间,也是很多客官的选择。

不过,专业的公募基金也可以通过专业的方式应对波动。以华安创业板两年定开混合(160425)为例,可以通过优选个股,避开创业板中基本面不太好的公司,选择业绩优、成长性好、估值合理的标的长期持有,穿越震荡;同时为了进一步提升持基人投资体验,该基金设置了两年定期开放的基金运作方式,就是希望帮助个人投资者忽视短期波动,重视长期收益。

Q

创业板新股不断上市,眼花缭乱的我们如何选股?

创业板的长期投资价值是比较明确的,但创业板的选股难度较大,要求投资者更加专业化,建议客官们挑选一位长期业绩较好、经验丰富、投资体系稳定成熟的基金经理。

这里向大家推荐一位五星基金经理——华安创业板两年定开混合的拟任基金经理蒋璆,拥有13年行业经验,5年多的投资经验,他管理的第一只基金在2015年6月股市的最高点上接手,经历过几轮市场考验,实战经验丰富。

从业绩上看,其管理的华安动态灵活配置(海通证券三年期、五年期五星评级)、华安制造先锋,任职时间分别为2015/06/16、2018/12/25,如下表所示,自其任职以来各个阶段超额收益非常明显。

(数据来源:基金二季报;

评级数据来源:海通证券;截至2020年6月30日)

从投资风格来看,蒋璆是擅长“偏价值和逆向投资” 的长跑选手。在确定大类资产配置情况后,对于不同的行业进行行业比较,结合历史走势、市场情绪、市场风险偏好变化趋势等因素,筛选出具有比较优势的行业。在选定行业之后,自下而上进行个股研究和筛选,注重上市公司的收入变化、拆解财务指标和利润贡献。

经过一番分析,对创业板的长期投资是不是更“有谱”了?创业板有望成为A股未来的长期投资主旋律,因此在近期创业板有震荡的时间里,不妨借助华安创业板两年定开,灵活择机建仓,为未来两年的成长投资做好布局,让时间和赛道见证价值。

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