军工板块逆势起飞，是一日游，还是有大行情？如何布局？两市成交额连续12天突破万亿元，透露什么信号？中期策略会军工专场讲透了
尊敬的合作渠道伙伴、持有人：
半载时光，不负期许！在中庚价值品质一年持有期基金成立满半年的日子，我们又与您书信相会了。
感谢广大合作渠道伙伴、持有人的一路相伴，正因为我们对持有期产品、长期投资的深刻理解，才让我们相知相惜，携手共同见证价值投资之美。
回首往昔：相识于“春寒料峭”之时
回顾2021年1月的A股市场，市场以流动性推动的大盘成长风格行情已持续较长时间，而中庚基金坚持的低估值价值投资策略却面临不短的“失效”时刻。作为同期全行业唯一一只低估值价值投资策略首发产品，市场风格的极致演绎，让中庚价值品质一年持有期基金的发行遭遇一定的挑战。
但是，市场永远不缺风格转换“吹哨人”，在2021年1月喧嚣热闹的新发浪潮中，以平安银行、华泰证券、平安证券、东方证券、光大证券、招商证券、国泰君安证券、广发证券等为代表的合作渠道伙伴，通过彼此长期合作建立的信任、以及对价值投资的深刻理解，达成了“因为相信，所以看见”的共识：因为相信低估值价值投资策略的逻辑、相信均值回归的力量，敢于在策略相对“低迷”时期吹响“号角”，所以看见低估值价值投资策略能为持有人带来“可持续、可复制、可事先解释”的合理回报。
正因如此，2021年1月19日，在广大合作渠道伙伴和持有人的信任与支持下，中庚价值品质一年持有期基金成立。通过中庚价值品质一年持有期基金的发行，中庚基金更加深刻认识到：伴随中庚价值品质一年持有期基金的成长，我们倡导的价值投资理念和方法，需要有共识和远见的合作渠道伙伴、持有人共同播种，才能成长为参天大树。
展望未来：共赴价值投资新征程
一年持有期的设定，从产品机制上帮助投资者“管住手”，避免了常见的“杀跌”这一投资误区。当然，很多朋友会把持有期基金和封闭基金混为一谈，其实不然，持有期产品其实是开放式基金，中庚基金的核心管理团队是中国证券史第一批创新开放式以及封闭基金的开创参与者，对持有期机制的认知非常深刻。
可以说，相较于封闭基金，持有期基金在机制上兼顾了投资者对流动性和持有体验的两大需求，但也完成了规模变化和持有人每笔申购锁定的不对等。我们期望在这一年的工作中，通过聚焦的合作渠道伙伴的帮助，服务到每一分钱，让大家给我们更长的时间。
幸运的是，经过半年的运作，我们看到了这只产品为持有人带来了较好的持有体验。截至2021年7月16日，中庚价值品质一年持有期基金净值为1.2741元。这背后虽然离不开我们在低估值价值投资领域的深耕和知行合一，但也有运气使然，这只基金成立之初正是风格转换的临界点，为基金建仓和后续运作奠定了坚实的基础。
但是，资本市场风起云涌，波动也是常态，任何策略都有周期性。未来涨跌很难预测，我们唯有做好充分的准备来拥抱多元的市场环境和投资者，勤练内功、保持策略的进化、扎实做好投资研究，并扩大能力圈，为包括中庚价值品质一年持有期基金在内的低估值策略基金提供坚实的依靠。
权益基金需要长时间的呵护，随着行业和市场的演进，很多持有人对“持有期”已经有了较深的认知。我们坚信，在中庚基金专业的低估值价值投资策略体系下，辅以专业的服务策略，我们用心陪伴合作渠道伙伴扎实做好服务陪伴、用心呵护持有人的每一份托付与信任，真正让持有人收获更好的持有体验和更好的投资获得感，共同提升认知以赚取到与认知相匹配的投资回报。
中庚基金对产品数量和形式有着极其苛刻的控制，我们不希望简单重复布局同质化的产品，这个苛刻要求也通过中庚价值品质一年持有期基金展现得淋漓尽致。
投资是一辈子的事，机会也不会只有一次。
展望未来，我们期待在产品设计上，仍然能为具有多元配置需求的投资者布局差异化的价值投资策略产品，为长期价值投资之旅提供无限可能。比如，近期已经获批的中庚价值先锋股票型基金，正是对已成立的4只产品的差异化补充。这只基金适合长期看好成长风格、追求高预期收益、具备较高风险承受能力的资金做配置。相信在不久的将来，会以一个崭新的面貌与您见面，敬请期待！
一路兼程，感恩相伴！同心筑梦，共赴价值投资新征程！
中庚基金副总经理
2021年7月19日
数据来源：每日基金净值、中庚基金、Wind
风险揭示：市场有风险，基金投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低不预示未来市场表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
