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在上一篇文章《上证港股通指数基金正在发行》中，我们对上证港股通指数进行了介绍，展现了其相对而言更能代表港股市场整体情况、长期走势相对较好的特点。作为上证港股通ETF投资价值分析的第二篇，我们将重点介绍其可T+0交易、低估值和高分红的特点。
可T+0
由于上证港股通ETF的成分股均为港股，港股可以实现T+0交易，因此上证港股通ETF也可以实现T+0交易。通过上证港股通ETF投资港股市场，具有不需要额外开通港股账户、没有额外的印花税等优势。
估值仍处于相对历史低位
截止2020年7月10日，上证港股通指数的估值为11.88（整体法），整体仍处于历史相对低位。自指数推出以来，估值始终保持合理区间运行，波动相对较低，2018年年初经历一整年的港股市场向好后指数估值高点也仅为16倍左右，目前较高点下滑25%左右，指数估值处于历史的49%分位。从相对估值水平来看，目前上证港股通指数的估值偏低。
资料来源：wind，2020年7月10日
资料来源：wind，截至2020年7月10日
高分红率提供额外资本回报
截至2019年12月30日，统计上证港股通成分股过去12个月平均股息率达到3.4%，其中分红超过5%的上市公司高达61家，占比高达19.18%。同期A股市场的沪深300指数股息率为2.26%，分红超过5%的上市公司占比约为5%。因此，上证港股通指数分红率相对较高。
资料来源：wind，2019年12月31日
资料来源：wind，2019年12月31日
南下资金不断流入
2014年11月17日沪港通的开通和2016年12月5日深港通的开通，在为港股交易者提供多样化A股投资渠道的同时，也为A股内地投资者带来了便捷的港股投资渠道。截至2020年7月20日，南下资金（通过沪港通、深港通中的港股通投资港股的资金）累计净流入12341.94亿。根据目前南下资金的流入趋势判断，南下资金在未来或将持续流入港股市场，港股市场有望受益于南下资金持续流入带来的估值上修。
资料来源：wind，截至2020年7月20日
招商上证港股通ETF正在发行
招商上证港股通ETF正在发行，认购代码：513993，认购简称：港股通综，发行截至日期：2020年7月27日。产品概要如下表所示，对投资港股市场感兴趣的投资者可在充分考虑自身风险承受能力和投资目标基础上，关注招商上证港股通ETF。
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风险提示：
上述投资观点、看法根据当前市场情况判断做出，未来可能发生改变。指数过往业绩不代表未来表现，亦不构成任何投资建议及本基金收益的保证。基金投资须谨慎。投资者在投资本基金前请认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。
