【银河证券】李兰：公募基金的历史业绩与波动特征分析

1、连续两年大涨后的休养生息——公募基金的历史业绩与波动特征分析

从基金评价到基金投资——如何挑选评估基金主动偏股基金今年上涨5.73%，静态看结果还不错，但是走势跌宕起伏，中间过程波动非常大，基金不到9成的股票仓位，波动超过800指数。自2005年以来，过去16年偏股基金经历了4次近30%或以上的回撤，累计上涨12倍，年化收益17%。同期中证800指数上涨5倍，年化收益12%。长期投资，主动偏股基金的绝对收益和超额收益都非常可观。回顾历史，寻找规律，抗住波动，收获基金长期投资收益。

2、从基金评价到基金投资——如何挑选评估基金

合理使用基金评价指标，有助于高效构建基金投资组合。通过基金管理人、基金产品和基金经理的基础信息在上万只基金产品中筛选出意向的白名单，再通过基金业绩、风险等评价指标缩小目标基金范围，最后通过基金持仓分析、投资风格等与投资目标进行匹配确认投资组合。