格林基金:市场短期维持震荡,可关注大消费等板块机会

发布时间: 2021-05-29 10:58:01 来源: 格林基金

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5月25日,A股三大大盘指数集体收涨逾2%,两市合计成交10063亿元,刷新了近期新高,北上资金当日净买入也创下纪录。26日,指数走势分化。近期,绩优的蓝筹股维持了较为强势的表现,但考虑到指数上涨的同时,个股下跌的数量依然不少,目前似乎依然是结构化的行情。

实际上,今年春节以来,市场的热点板块轮动很快,我们可以看到从军工到食品饮料到大金融板块,到周期大宗商品的轮番上涨,再到近期似乎重新拥抱核心资产,可谓你方唱罢我登场。

关于A股近来较为强势的表现,格林基金认为,经历过春节之后一波较为剧烈的调整之后,后期或许还有波折和余震,市场也依然面临一些不确定性,但整体看来,不确定性似乎正在逐步进入尾声,市场后期可能逐渐走平。

从流动性来看,预计流动性对市场的影响未来不会很大。国内虽然呈现收敛态势,但因为经济增速已经见顶,年内央行对于货币政策的调整或许随着经济增速慢慢回落,有可能适当地放松。同时,考虑到全球仍处于释放流动性的进程中,对冲之后流动性大概率是整体维持平稳的。

从经济层面看,经济对行情的影响短期预计不会很大。全球经济目前仍然受到疫情影响,国内方面,市场对低基数效应也有预期,因此实际造成的影响可能不会很大,市场后期可能会受到情绪面或者技术层面的影响更大。

关于指数的表现,格林基金权益总监李会忠认为,经过春节之后的调整,一些核心资产中优质个股的估值重新进入价值区间,叠加市场上长线资金的流入,所以短期来看指数下行的空间有限。但短期来看,市场波动仍会继续存在,尤其是考虑到换手率和套牢盘抛压影响,短期市场可能也很难全面上涨。预计短期以横盘整理为主,板块和个股之间的分化走势料将继续。进入到今年三四季度之后,如果一些优质企业的盈利状态保持健康稳健,同时又受到跨年估值切换行情的影响,则市场有望向上逐步展开。

如果就长期来看,则对整个权益市场继续保持乐观。无论对比国外的情况,还是从我们中国自己的情况来看均是如此。观察美国和其他发达国家的市场,长期来看股票收益率均明显高于其他类别资产的配置收益率,同时,我国经济仍然保持着长期向好的态势,中国的人均劳动生产率和人均GDP仍然有很大的提高空间,因此对权益市场长期保持乐观,是较为合理的预期。

李会忠认为,目前可以重点关注消费和医药、高端制造以及金融等几个板块中的结构性机会。

1、消费方面,综合来看,消费驱动在我国国民经济中的地位可能逐步提升。而结合国外经验和我国人口结构等因素来看,大消费行业中的医药和医疗保健、化妆品(包括奢侈品和医美)、教育行业、以及食品饮料(包括白酒)等几个领域在经济中的占比有望继续提升。但从企业层面来看,教育比较难以产生规模效应,能够产生长期牛股的概率可能较小。

2、高端制造方面的优秀企业也有不少板块是值得挖掘的。中国过去是制造业大国,近年则正在向制造业强国升级,从一开始的国产替代,到如今的逐渐走向海外去争夺海外市场,未来的优秀制造业企业会涌现的越来越多,作为股权投资者也值得对其长期关注。

3、金融行业方面,对比主要发达国家和成熟市场,中国银行业的估值和长期成长性都具有较为明显的优势,而保险业的长期收益表现也是被历史证明的。我们认为其中的优质公司也值得密切关注。

关于当前时点,李会忠也提示投资者,坚持价值投资和长线思维。精选优质个股,在低估或相对合理的水平买入,分享优质企业长期增长带来的收益。而尽量避免受到市场情绪和短期波动影响,盲目追涨杀跌。

在市场震荡的情况下,由李会忠管理的格林伯元灵活配置基金业绩表现优秀,为投资者创造了较好的投资回报。据Wind数据显示,截至2021年5月25日,格林伯元灵活配置A自2018年成立以来,年化回报约为18.89%,市场同类排名前1/3;近一年回报约为56.89%,同期业绩比较基准收益率17.67%,超额收益明显,市场排名前1/4。同时,根据海通证券数据显示,截至2021年一季度末,格林基金近一年权益类产品平均收益率为57.13%,同类可比排名前1/4(32/140)。

近期,由李会忠担任基金经理的格林鑫悦一年持有期混合基金(A类 011775 C类011776)正在发售。格林基金相关负责人表示,公司将继续立足长远、稳扎稳打,以为投资者创造长期稳健的投资回报为目标,兢兢业业做好投资管理与服务。同时,也呼吁投资者,在震荡市场中尽量保持一颗平常心和一定的钝感力,理性投资。

5月24日至6月4日,格林鑫悦一年持有期混合基金火热发售中,敬请关注。

基金代码(A类 011775 C类011776)

风险提示:基金投资有风险。请认真阅读基金合同等文件了解基金的风险收益特征,根据自身风险承受能力理性选择。历史业绩不预示未来,基金管理人管理的其他产品业绩不构成对未来基金业绩表现的保证。基金有风险,投资需谨慎。

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