消费板块再起舞!A股为啥又开始“喝酒吃药”了?|市场点评

发布时间: 2020-05-25 18:57:22 来源: 摩根士丹利华鑫基金

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众多事件性因素干扰下,上周A股整体表现不佳,尤其是创业板,单周跌幅近4%。相较之下,食品饮料、休闲服务等消费板块相对顽强,仅仅小幅微跌。

本周一(5月25日),虽说市场明显震荡,沪深两市涨跌不一,但就板块表现来看, “喝酒吃药”成为了今天的市场主旋律。食品饮料、医药生物、休闲服务板块占据涨幅榜前三,而科技板块依然延续颓势。

截图来源:Wind,5月25日沪深两市行情

相对科技板块来说,近日逆市走强的大消费板块估计吸引了不少人的注意。事实上,自5月以来,以申万食品饮料指数为代表的大消费表现就格外抢眼,截至5月25日,其月内累计涨幅已逼近8%,大幅优于其他行业板块。

可能有朋友要问了,为啥大消费的画风和别的板块不太一样呢?

其实,大消费板块得以整体跑赢市场,主要是受两大因素驱动:

一方面,虽然我国公共卫生事件状况基本已得到控制,但海外的公共卫生事件状况还不是特别明朗,在外需不确定性因素仍然较大的情况下,市场资金往往会更倾向于聚焦更为明确的内需板块。

另一方面,由于当下公共卫生疫苗研发已取得了一定的进展,这从一定程度上提振了市场对于消费复苏的信心。

值得注意的是,眼下重磅高层会议正在召开中,从相关表态能看出:

在年内公共卫生事件的影响下,政府更加注重就业和民生,而淡化了短期增长率。这对于市场来说,大规模刺激、放水的预期,可能会有所降温。

另外,从财政政策方面来看,在公共卫生事件发展情况不确定的情况下,财政政策仍需“边走边看”。

货币政策方面提到,要创新直达实体经济的货币政策工具,务必推动企业便利获得贷款,推动利率持续下行,大家还是可以期待下央行降准、降息的。当然,央行也可能推出帮助企业获得贷款的新型工具。

最后从刺激内需的具体板块看,新基建被重点提及,尤其是发力“新一代信息技术、5G应用、新能源汽车(充电桩)“,也符合市场预期。

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