【基金经理PK：董承非、傅鹏博、朱少醒、刘彦春等，谁更值得托付？】买基金就是选基金经理，什么样的基金经理值得托付？哪些基金经理值得你托付？怎么才能选到好的基金经理呢？2020金麒麟最佳基金经理评选，快给你心仪的基金经理投票吧！【投票】
看到有人说，一个行业发展空间大，这可能是一个事实。但，不要着急投资。要分析下这个行业是对消费者有利，还是对投资者有利。
栏目介绍本栏目是东方红与雪球指数投资大V银行螺丝钉的独家合作专栏，每周为你分享一篇钉大关于指数投资的原创文章，作者将用多年的指数投资经验和深入浅出的解读风格为您揭开指数投资的奥秘，掌握几个简单的原则，你就能成为指数投资的专家能手，关于指数投资你想知道的都在这里！
前两天有朋友问螺丝钉，他看好一个行业，觉得这个行业的前景不错，问能不能投资？
我们经常会看到一些行业，前景不错，比如说发展空间大、国家政策扶持等等。
不过在投资的时候要注意，不是所有前景不错的行业，都适合做股东。
消费者受益的行业
有的行业发展空间大，但受益的是消费者。
比如说运营商，就是典型的案例。
运营商比如说移动联通等，算不算大公司呢？当然算。过去十几年体量增长也不小。
从2002年至今，联通的营业收入体量上也增长了7倍，这个涨幅还是非常不错的。
整个电信行业，在零几年的时候看，发展空间还是挺大的。
但是，像联通并没有给股东赚太多钱。
联通的ROE，常年不到3%。盈利增长缓慢。赚收入，没赚太多利润。
那其他运营商呢？
电信稍好些，大约ROE是5-6%。
移动算是运营商里最赚钱的，大约9-11%。
但均低于沪深300，也就是低于大盘股的平均水平。
像电信运营商这个行业，过去十几年发展速度快，发展空间大，受益的是消费者，享受到越来越快的通信服务。
他们赚的钱哪里去了？
每隔几年，就需要投入巨资更新，否则就无法跟上技术的更新换代。
赚到的钱留不住。这是行业本身特点所决定的。
对消费者有利，但对投资者不利。
有一些科技、军工类型的公司也是如此。
长期高投入，需要国家补贴，发展空间大是挺大，国内也发展起来关键的技术，不会受制于海外。
这是很有社会意义的。
但整个社会受益，股东却不一定能赚到什么钱。
像这些类型的公司，我们做消费者就是很好的支持了。
投资者受益的行业
有的行业看起来没多少空间，发展速度也不快，但挺适合做股东。
例如消费行业就是如此。
消费行业发展空间、前景并不诱人，毕竟吃吃喝喝是人类最古老的行业之一。没有太多花样。
但它挺适合投资。
总有人吐槽，说A股涨的好的都是酒、酱油，没有啥科技含量。
实际上美股过去几十年收益最好的个股，很多也是消费股。例如美股过去几十年涨幅最高的个股就是烟草股。可口可乐等也是长期大牛股。
国内烟草全部归国有，没有上市，但上市的其他消费股，表现也不错。
抽烟有害健康，酗酒也不是什么好词，做消费者不一定有利。
但做股东，消费行业利润丰厚，需求稳定，公司赚到的钱就是赚到了，不需要再投出去。ROE能长期保持较高水平。
像茅台，不需要更新换代，甚至越老越值钱。
对股东有利的行业，通常都是一些需求稳定、利润率高、赚到的钱能留住、能长期保持高ROE的行业。
总结
所以看到有人说，一个行业发展空间大，这可能是一个事实。
但，不要着急投资。
要分析下这个行业是对消费者有利，还是对投资者有利。
