两只基金空仓躺平:90%的钱存银行 什么信号?

发布时间: 2021-04-29 17:58:00 来源: 新浪财经综合

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来源:都市快报

基金仓位的高低,有时候是观察基金经理对市场态度的指标。

最近,有投资者发现,在公募基金里,有2只50亿-100亿元的中等规模基金净值走了两个月直线。也就是说,空仓了2个月。这是什么信号?

从走势图可以看到,这两只基金是从2月下旬到3月初采取的极端防御措施。

公募、私募基金

仓位都有下降

从公募基金整体情况来看,截止到一季度末,基金仓位确实有小幅下降,持股行业也更为分散。但是这里要注意到一点,公募基金由于各种限制,通常不会做大规模降仓位的动作。比如根据基金合同的规定,基金会有股票投资比例的下限。还有一些不可明着说的原因。

另外,部分基金经理有“满仓干”的偏好。比如,明星基金经理蔡总,满仓半导体穿越牛熊;公募一哥张坤,也是擅长高仓位、高集中度的打法;而“常青树”朱少醒的特点,是“高仓位、不刻意控回撤”。

相较之下,私募就灵活得多。3月份的时候,我们也说过,百亿级私募石锋资产在大幅回撤后“紧急刹车”,迅速降仓位。另外,有投资者猜测,私募大佬但斌可能也在降低权益资产。但斌代表基金长江东方港湾2号在2月下旬后的较长时间净值也犹如一条直线,走势严重背离沪深300和中证500。

金鹰元和灵活配置

2月24日以后“画直线”

一只“空仓基”是金鹰元和灵活配置,来看它近3月的净值走势图。很明显看到,基金从2月24日开始就在“画直线”,在4月12日还进行了一次分红。

这只基金的规模不小,有73.43亿元。再来看一下一季度末的前十大持仓(截止至3月31日),只保留了0.01%的中金公司,其余股票仓位统一归零。

万分之一仓位的中金公司,市值约73万元。

事实上,在去年年底,该基金还是一只0.49亿元规模的迷你基。一个可能的猜想是,一季度大量资金(73亿)申购,基金经理来不及加仓。

招商产业精选基金

股票占比仅3.51%

银行存款接近9成

而另一只“空仓基”是去年新基金发行期的爆款,由基金经理贾成东管理。贾成东任职6年,目前在管基金10只,资金管理总规模达173亿元。

按照招商产业精选成立后的净值走势图,很明显,从12月16日成立后,基金经理很快建仓,试图抓住牛市的尾巴。最高点(2月10日)单位净值达到1.1502,也就是2个月最高收益率15%。春节后市场转向,基金净值回撤,同时基金经理开始大规模降仓位。等到3月初,基金波动率变低。

一季报中也能看到,目前股票占比仅3.51%,银行存款接近9成。

基金经理频繁、大幅度调仓的操作,其实也情有可原。因为根据规定,新基金在成立后有6个月的建仓期,建仓期满后,股票投资要达到投资组合比例下限规定。

招商产业精选的成立时间是去年12月16日,在今年6月16日之前,即便基金经理完全空仓也是合规的。但6个月后,其股票投资占基金资产的比例不低于80%。这意味着,基金经理在接下来的一个半月时间里还需要把仓位加回来。

一季报中,贾成东表示,考虑到市场变化,为避免净值的大幅波动,适当调整了仓位,并对持仓结构进行优化配置。

当前市场操作难度大

建议放慢投资节奏

除了这只基金,贾成东的另外两只招商优质成长混合、招商行业精选股票基金等,在一季度重仓了银行股,前十大重仓有工商银行(601398.SH)、农行、中国建设银行、交通银行等4家国有大行。可以说,保守到了极致。看到这里,你应该明白了,2只公募基金的空仓行为有其特殊性,无法据此得出什么结论。

而大佬们对于仓位的分歧,足以说明当前市场操作难度有多大。

说回到个人操作层面,无论是股票投资还是基金投资,都建议你放慢节奏。

图片来源:摄图网图片来源:摄图网

风险偏好度不高又眼红基金高收益的,其实可以准备起来了,先厘清手里的子弹,因为震荡市,往往是开始定投基金的好时机。

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记者 王潇潇

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