长城核心优势成立两年涨120% 长城基金杨建华新品正在发行中

发布时间: 2021-04-24 16:59:15 来源: 新浪基金

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基金一季报披露之际,由长城基金副总经理、投资总监杨建华管理的长城核心优势混合基金(007047)也于4月16日迎来了两周年生日。凭借基金经理优秀的选股能力和灵活稳健的操作风格,该基金在过去两年日益分化的结构性行情中顺势而为,为投资者交出了一份满意的业绩答卷。基金定期报告显示,截至2021年3月31日,长城核心优势自成立以来累计回报119.92%,大幅跑赢同期业绩基准18.28%和大盘8.31%的表现,超额收益显著(大盘业绩表现源自wind)。

对于该基金取得的优异业绩表现,杨建华表示,这主要得益于该基金个股精选策略的实施和对市场机会的及时把握。事实上,复盘其过去两年的操作思路不难发现,长城核心优势具有鲜明的“精选个股、灵活配置、顺势而为”的投资风格。

长城核心优势成立于2019年4月16日,彼时股市正处于阶段性高点,并在随后遭遇大幅回调,为基金带来了宝贵的建仓良机。在2019年的震荡分化行情中,长城核心优势遵循自下而上精选优质个股的策略,积极配置估值有吸引力、成长前景较为明确的大消费类公司,适度配置了银行、保险、地产、医药、高端制造等行业个股,基金净值全年稳步走高,取得了较好表现。进入2020年,股市波动加大、结构性分化行情更为显著,长城核心优势积极配置食品饮料、免税、电子、医药等板块中具备核心优势的成长性公司,并适当配置了估值性价比较高、景气度持续改善的顺周期板块,全年取得了106.22%的翻倍业绩,而同期业绩基准仅为17.21%(数据来源:基金定期报告,2020年),在海通证券2021年1月1日发布的基金业绩排行榜中,该基金在235只偏股混合型基金中高居第3。

作为该基金的掌舵人,杨建华具有22年证券从业经历和近17年公募基金管理经验,历经市场多轮牛熊转换考验,积淀了深厚的投资经验。杨建华的投资呈现明显的价值成长风格,而且风格稳健不漂移。他致力于赚企业成长的钱,擅长挖掘优质企业并长期持有。

在选股方面,杨建华颇有一番心得。他认为,优秀企业通常具有四大特征:一是专注主业,主营业务集中度高;二是具备较强的竞争优势,有较高的定价权;三是经营净现金流充足,对上下游的谈判能力强;四是管理层优秀,能力突出的管理团队专业性强、进取心强、管理效率高,能够把握行业发展趋势、发现行业发展机会、回避行业潜在风险。

但是,大多数优质企业往往有着较高的市场关注度,估值水平也比较高。是更强调估值还是更看重基本面,市场对此也存在不小的分歧。在杨建华看来,估值水平只要在可接受范围内就可以,“我之前比较看重估值,对于估值高的股票比较谨慎。但是最近两年来,市场上便宜的股票不多了,相对来说,我的估值容忍度在提升。现在选股更看重公司本身的质地。”

从长城核心优势过往两年持仓来看,杨建华对于消费类公司颇为青睐。事实上,他认为,消费升级是一个值得长期持续看好的大主题,“在消费品中,我尤其看好白酒,这个行业成本低、销售额高,而且产业链简单,空间比较大。”这一点,从长城核心优势的重仓股名单中也可见一斑,多只白酒龙头都曾是其重仓持有的个股(数据来源:2019年-2020年基金定期报告)。

如今,拟由杨建华担任基金经理的长城消费30股票型基金已于4月15日正式发行。该基金明确聚焦大消费赛道,正是杨建华擅长且熟悉的投资领域,更可充分发挥其选股能力,精选具备“龙头属性”和“成长属性”的消费类优质公司。

谈及新基金的发行时机,杨建华表示,食品饮料、医药生物、家用电器等消费细分行业在经历了近两个月的持续回调之后,估值总体上仍处于合理偏贵水平。但是,在目前总体偏低的利率环境下,宏观经济基本面和相关上市公司基本面依旧强劲,期待着这些优质公司估值调整到合理甚至偏低的水平可遇不可求。只要这些公司的经营不发生大的变化,行业地位、竞争优势能够维持甚至不断强化,估值维持在相对偏贵的水平可能成为一种常态。基于此判断,从中线看,当前或正迎来布局窗口期。

注:1、长城价值优选成立于2020年3月18日,杨建华自2020年3月18日管理。该基金成立以来至2020年度末的业绩及业绩比较基准如下:80.49%/27.69%。

2、长城品牌优选成立于2007年8月6日,杨建华自2013年6月18日管理。该基金近五年的业绩及业绩比较基准如下:2016、2017、2018、2019、2020年的业绩/业绩基准涨幅为-10.97%/-7.16%、35.77%/18.59%、-30.75%/-19.16%、61.81%/25.24%、73.21%/21.97%。

3、长城核心优势基金成立于2019年4月16日,杨建华自2019年4月16日管理。该基金自成立以来的业绩及业绩比较基准如下:2019.4.16-2019.12.31、2020年的业绩/业绩基准涨幅分别为12.17%/1.75%、106.22%/17.21%。

4、以上数据来源于基金定期报告。

风险提示:

基金投资需谨慎,请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等信息披露文件的基础上,谨慎投资。文中涉及的基金在长城基金评级中为中风险(R3)的产品,适合稳健型、积极型、激进型的投资者。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对投资者实质性的投资建议或长城基金最终的投资观点。本公司不拟就任何依赖本文观点作出的投资行为承担责任。本产品由长城基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

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