诺安基金蔡嵩松:核心资产的杀跌将告一段落

发布时间: 2021-04-24 16:57:16 来源: 中国证券报

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原标题:诺安基金蔡嵩松:核心资产的杀跌将告一段落

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中证网讯(记者 余世鹏)4月22日,诺安成长混合型证券投资基金(下称“诺安成长混合基金”)发布2021年第一季度报告(下称“一季报”)。该基金一季度末股票市值占基金总资产的比例为90.91%,与2020年四季度末持仓比例基本持平。一季度,该基金份额净值增长率为11.39%,同期业绩比较基准收益率为-1.58%。该基金的基金经理蔡嵩松表示,核心资产的杀跌告一段落后,正在经历震荡筑底。随着中国资本市场日趋成熟,高景气赛道的优质核心资产仍是未来行情的主赛道。

一季报显示,该基金一季度的前十大重仓股依然聚焦在了科技半导体赛道,分别为北方华创、卓胜微、兆易创新、中芯国际、三安光电、韦尔股份、长电科技、圣邦股份、中微公司、沪硅产业。与2020年四季报相比,一季度前十大重仓股名单不变,只是个股持有比例有所变化,韦尔股份从第一位降到了第六位,此前排名第二的北方华创晋升第一。

回顾一季度,蔡嵩松表示,2021年1月市场的运行延续了2020年底的惯性,表现出了强者恒强的状况,新能源、医药依旧表现强势,科技也在产业高景气度和利空出尽之后有了比较像样的表现;2月春节假期结束后,市场经历了流动性最紧的几天,发生剧烈震动,新能源、军工、半导体等高估值品种出现了较大幅度的调整,静态估值相对较低的光伏、白酒以及顺周期的资源品有明显相对收益;3月随着美债收益率上行,通胀预期和流动性杀估值的逻辑仍在延续,新能源、半导体为主的高估值品种继续调整,静态估值较高的品种杀跌。

展望未来,蔡嵩松表示,核心资产的杀跌将告一段落,不必过分悲观,核心资产正在经历震荡筑底的过程。随着中国资本市场日趋成熟,高景气赛道的优质核心资产仍是未来行情的主赛道。当前,流动性稳中偏紧、通胀上行、政策面边际收缩的预期已经比较充分,接下来投资依然会聚焦产业本身。其中,半导体行业延续缺货潮,而且在日本地震、美国德州雪灾的影响下,晶圆产能愈发紧缺,缺货涨价愈演愈烈,本轮供给侧缺货的程度是历史上从来没有过的,景气周期的时间跨度也有望超出预期,产业的高景气与股价的剪刀差越来越大。

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