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来源：泰康资产微基金
在各种类型的投资里，养老投资仿佛很容易被忽略。但事实上，养老是人进行财富管理最基本的需求之一。近年来，“老龄化社会”，“延迟退休”，“养老金缺口”等话题频繁作为社会议题出现，个人养老理念也开始逐渐深入人心，而养老目标基金作为专门为个人养老投资设计的金融产品，顺势得到迅猛发展。2018年8月国内首批养老目标基金获批，拉开了公募基金助力养老第三支柱建设的序幕。目前已有44家公募基金公司108只养老FOF成立（A/C份额合并统计），整体规模超过600亿元。（数据来源：Wind，截至2021年4月9日。）
可以预见，以养老目标基金为代表的养老型金融产品，有望成为养老支柱体系建设的重要组成部分，那么，什么样的才是优秀的养老金融产品？
养老投资要有“长坡”
泰康资产旗下首只公募养老目标基金——泰康福泰平衡养老目标三年持有混合FOF拟任基金经理潘漪认为，在长寿时代的大环境下，对于个人投资者来说，越早规划养老投资，未来提升养老生活质量的空间就越大，因此，优秀的养老类金融产品需要有“长坡厚雪”，一方面要力争满足长久期的资金追求长期平稳回报的需求，另一方面也要具有较高的收益空间，力争在控制回撤的同时实现中高水平的复合收益。
“长坡”即时间维度而言的长期投资属性。首先，养老投资资金具有长期投资的要求，通过平衡的资产配置策略，力争获取长期稳定回报。无论是目标日期基金还是目标风险基金，良好业绩回报需要长期投资支撑，而养老目标日期基金、目标风险基金的设计初衷也不是追求短期回报。
其次，投资期限越长对风险容忍度越高，越有可能从容应对复杂多变的不同市场环境。《养老目标证券投资基金指引（试行）》（以下简称“《养老目标基金指引》”）对目标日期基金和目标风险基金的封闭期或最短持有期和对应的权益仓位有明确规定，封闭期或最短持有期越长风险容忍度越高，对应的权益仓位上限越高。传统公募基金在市场大幅下跌时通常会出现大面积赎回，恐慌性赎回带动基金被动止损从而导致市场进一步下跌，恶性循环放大了基金持有者的损失。封闭期（或最短持有期）和权益仓位的设计有助于减少这种不理智行为的冲击，助力投资人取得较好的长期投资体验。
第三，养老目标基金的“长坡”特征要求基金经理具有良好的长期投资管理能力。养老目标基金的基金经理要求具备5年以上金融行业从事证券投资、证券研究分析、证券投资基金研究评价或分析经验，其中至少2年为证券投资经验；或具备5年以上养老金或保险资金资产配置经验；历史投资业绩稳定、良好，无重大管理失当行为。监管部门对基金经理严苛的任职条件凸显了培育长期养老投资的良苦用心。
追求“厚雪”，更好地保障养老需求
在潘漪眼中，一支优秀的养老类金融产品要力争较高的收益空间，追求中高水平的复合收益更符合投资者对养老投资的期待，尤其在高通胀经济环境，跑赢通胀的投资收益才能使收入在未来的购买力不至于大幅损失。
例如，对80后而言，养老资金配置周期超过20年，若单纯考虑投资安全性配置低风险的货币基金或债券基金，有可能难以跑赢通胀，对养老资金将形成较大损耗。根据《养老目标基金指引》，三年持有期的养老目标基金，权益类仓位最高为60%。就十年以上周期看，权益类投资更适合作为争取较高收益空间的选择。
对于养老FOF产品如何找到“厚厚的雪”，潘漪的投资理念则可以概括为：定位长期稳健，精选基金经理，挖掘基于主动管理的超额收益。
在投研过程中，潘漪尤其注重两个核心问题：即资产配置和基金筛选。在关键节点进行资产配置，寻找到可以持续创造超额回报的基金经理，并追求在控制回撤的基础上，实现较好的收益率，从而基于其产品养老的属性，力争为投资者提供长期稳健的投资回报。
而这两点正是潘漪在15年证券从业经验和7年FOF投资实战经验中所沉淀和擅长的。加之泰康资产成熟完善的资产配置体系和基金经理筛选框架，更能为她提供了强有力的支持。
潘漪一直坚信：投资是一个一辈子的事情，养老投资更要定位于长期收益。正是基于这样的理念，让她在面对市场调整之际，充分展业出自己的专业能力。今年以来，市场剧烈调整，偏好短期的投资行为遭受重挫，而公募FOF由于其更加注重于长期投资，配置多元化资产，因而收益相对稳健。其中潘漪管理的泰康睿福3个月持有混合FOF表现亮眼，在2021年依然实现了正收益，而且相较于三季度末和四季度末的持仓，她降低了权益类资产的持有比例，同时增加了周期、中游和地产板块，因而今年以来的回撤得以有效控制。
“积小流为江海，力争以稳定的超额收益勾勒出一条置信度高、有一定复合收益的净值曲线。”相信这是基金经理和投资者们共同所期盼的。
泰康资产开启助力养老第三支柱建设新篇
泰康资产首只公募养老目标基金——泰康福泰平衡养老三年持有期混合FOF（基金代码：011233）于4月6日-4月23日发行中，开启了泰康资产助力养老金第三支柱建设的新篇章。
而这支产品具备“长坡厚雪”基因。
泰康福泰养老作为一只FOF产品，大类资产配置优势显著，投资范围覆盖了权益类、固收类、商品类资产、QDII基金和香港互认基金，配置比例具有一定的灵活度，可以通过把握不同类型资产间的周期进行比例调整，达到降低组合波动的效果，在追求合理收益的同时，力争为投资者创造良好的投资体验。
基金设置最短3年持有期，鼓励投资者长期投资，避免投资者因基金“踩不稳、拿不住”导致“基金赚钱，投资者不赚钱”的现象，力争积极发挥投资累积效应。
泰康福泰养老FOF通过量化分析和深度调研，在全市场范围内用科学方法筛选出各领域内的优秀的基金经理和基金产品，力争实现整体组合的稳定的超额回报。
相信对于有养老意识和需求，追求较为稳健的长期投资收益的投资者，泰康福泰养老FOF是助力实现个人养老目标的一个好选择。
注：泰康睿福FOF基金成立于2020年4月13日。潘漪自基金成立日起至今任该基金基金经理。截至2021年2月28日，泰康睿福3月持有混合（FOF）基金成立以来净值增长率/同期业绩比较基准收益率分别为：A类31.03%/29.03%、C类30.35%/29.03%，基金业绩经托管行复核。该基金2020年12月修改基金合同，投资范围增加存托凭证。基金过往业绩不代表未来业绩，基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金净值和收益有波动风险。
风险提示
本基金的投资范围包括国内经中国证监会核准或注册的公募基金份额（含QDII基金和香港互认基金）、股票（包含中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证）、债券、资产支持证券、银行存款、货币市场工具、同业存单等。本基金采用目标风险策略，为目标风险系列中相对平衡的产品，投资于权益类资产的比例为40%-55%。本基金的主要投资策略包括：大类资产配置策略；基金投资策略；股票投资策略；债券投资策略；资产支持证券投资策略及其他策略等。本基金为混合型基金中基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金、货币型基金中基金、债券型基金和债券型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。具体请以销售机构风险评级为准，不同销售机构对本基金的评级可能不同。
以上材料仅作宣传所用，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。本基金名称中含有“养老”字样并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。本基金可投资QDII基金，可能间接面临海外市场风险、汇率风险等。本基金每份基金份额设置三年最短持有期，最短持有期限内不能提出赎回申请。基金管理人不保证基金盈利及最低收益，基金过往业绩不代表未来业绩，基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金净值和收益有波动风险。基金有风险，投资需谨慎。请投资者仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》、《产品资料概要》等相关法律文件及相关公告，了解基金的具体情况（详见官网www.tkfunds.com.cn或客服热线400-18-95522），选择与自己风险能力相匹配的基金。本产品由泰康资产发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
