文 | Sonal Desai
编辑 | 李健
编者按：3月3日，美联储宣布将基准利率下调了50个基点，到1%-1.25%区间。这引发了全球的关注，因为冠状病毒有全球蔓延的趋势，美国用降息进行应对，同时道琼斯指数也在3月4日大涨4.53%。自2月12日到3月5日，道琼斯指数下跌了10.78%，降息能否带动美股上行，富兰克林邓普顿固定收益投资公司首席信息官Sonal Desai认为，可能性不高高，因为美股下跌是因为当前估值并不便宜了。
根据美国联邦公开市场委员会的声明，此次降息是为了抵消冠状病毒疫情给经济带来的风险，不过同时，委员会也指出，“美国经济的基本面依然强劲。”
我们认为，降息对改善疫情带来的经济活动的冲击比较有限，但通过提振市场信心和资产价格，可能会间接产生利好影响。美联储也表示，尽管在当前环境下，货币政策的效力有限，但如果基础数据恶化，我们预计会看到更多的政策举措。
在股市方面，虽然在降息消息宣布后的第一个早盘，市场基本没有受到影响，但我们认为，降息会积聚市场人气、提振投资者信心。美联储主席鲍威尔没有直接将降息与金融市场联系起来，但很明显，过去一周的变化已反应经到了市场上。我们认为，降息应该会增强金融市场的信心，投资者正在期待着美联储的回应，而美联储也表现出了迅速行动的准备。此外，如果COVID-19的蔓延得到控制，经济将面临更宽松的金融环境。
不过，道琼斯指数最近的大幅下跌，是因为前期的估值并不便宜了，所以尽管美联储降息，但股市并不会直接出现向上的拐点。
1. 基点是度量单位。一个基点等于0.01%
2. 七国集团(G7)是一个国际政府间经济组织，由七个发达经济体组成:加拿大、法国、德国、意大利、日本、英国和美国。
（作者系富兰克林邓普顿固定收益投资公司首席信息官）
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