3分钟看完券商最新观点

发布时间: 2020-02-12 18:59:12 来源: 永赢基金

近期市场震荡,各家券商的研报如潮水般向我们涌来,让人不知从何看起。小赢连夜翻阅几十份研报,精选出了几家券商最新市场观点,速来看看吧!

安信证券:把握“黄金坑”,抓住战略性机会

从一系列历史相关经验来看,疫情往往只是在最快速发展期才可能是市场的核心矛盾,从中期看市场还是根据内生趋势决定的方向运行。由于冠状疫情短期会对整体经济活动构成一定负面影响,因此其也会使得市场整体指数平台有一个暂时的下移,市场在节后可能会迅速补跌完成预期调整,但是市场中长期的趋势和结构主线逻辑都没有被冠状疫情所破坏。

疫情总会过去,市场补跌的本质其实是带来了战略布局“黄金坑”,尤其应该特别珍惜优质科技股调整带来的难得机会。看得更远一些,A股市场未来的范式有望逐渐转变为在经济总量增速平缓下行时,伴随着产业转型升级,行业集中度提升,公司提质增效的持续。因此,虽然预计新型冠状疫情不可避免对短期市场带来一些压力,但从中期看,这反而是各行业优质公司股权一个不错的配置期。

海通证券:当前风险资产的调整危中有机

非典未阻经济回升,长期影响较为有限;疫情冲击单季增长,预期偏差影响节奏。新型肺炎疫情对于经济短期的影响程度或超非典,一方面,03年非典时处于周期上行,而当下增速中枢下移,另一方面,疫情对于第三产业和消费的冲击比较显著,而我国经济对两者依赖加深。但当前线上消费平台已崛起,若维持运营能部分对冲疫情影响。这关键在于交运特别是快递行业能够运转。受疫情冲击,短期黄金、国债等安全资产最为受益。但是,非典时期经验表明,全年资产表现并非由疫情因素主导。新型肺炎疫情结束之后,随着经济逐步复苏,权益资产有望回暖,当前风险资产的调整危中有机。

渤海证券:政策补位加力实施 应对短期冲击

为了应对疫情对经济的短期冲击,管理层及时加以调控,维稳措施相继出台,央行加大流动性呵护的同时,强调对企业特别是中小企业的精准支持,此外财政支持政策也在徐徐落地。

具体来看,国常会指出要“在前期针对疫情防控已出台各方面措施的基础上,再推出一批支持保供的财税金融政策”;央行加大公开市场投

放力度并小幅下调逆回购招标利率的同时,联合多部委发布《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》,从全面和结构两个层面对经济提供政策支持;财政部则发布《关于支持金融强化服务 做好新型冠状病毒感染肺炎疫情防控工作的通知》进一步细化财税支持政策。

上海证券:扰动不改长期向好趋势

从经济增长的角度,疫情使得对防护、医疗救治物品大增的消耗,是对社会财富的真实损耗,但是相关物品的生产,却让当期的经济增加值上升。正如战争对经济的影响一样,可控的疫情——不影响最终生产、即供应不受影响,消耗的是真实财富,创造的是经济增长!市场经济的一个悖论表现是,注重当期经济增加而非财富增长。短期的经济增长可能受到影响,但长期的趋势不会改变,反而有更大的成长空间,趋势上中国经济渐离“底部徘徊”阶段、缓慢步入回升的时点状态,不会因此改变。

综合来看,短期由于供求两方面都受到影响,2020 年 1 季度的经济增长回升势头将暂时停止,原先已表现出的经济内在动力回升趋势将受阻,经济增速仍将原地踏步,或略有下降,预计 1 季度 GDP 增速将在 5.5~6.0 之间。但当疫情消除、对冲性宏调政策出台后,经济将恢复正常回升态势;疫情造成的短期压力甚至还促进了中国经济的转型和调整。

民生证券:疫情对中长期经济影响有限

新冠肺炎疫情对中国经济的影响:当前,中国经济已经进入工业化后期,由2003年非典时期的投资和出口拉动转向消费和创新驱动,第三产业成为了拉动经济增长的第一动力。尽管短期内疫情对经济冲击较大,但不应忽略的是,一方面,很多生产消费可在季度间腾挪,经济通常会出现报复性反弹,另一方面,本次疫情引致的财政增支和社会捐款,如果执行到位,会转化为相关行业收入,在乘数效应作用下,有助于经济完成修复,疫情对中长期经济影响有限。

资本市场可能呈现分化局面,受疫情影响大的消费、周期板块深度调整,受影响小的科技板块表现明显胜出。

总结来说,疫情或影响短期市场,但中长期仍然向好。短期市场调整后,指数正在进入黄金坑,带情绪平复之后,优质公司股价回归原油趋势继续向前是大概率事件,行业方面,医药、科技受影响较小,珍惜调整带来的布局机会。

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