金鹰基金权益投研团队2020十大猜想:A股制度变革加快

发布时间: 2020-01-20 19:57:58 来源: 新浪财经-自媒体综合

金鹰来信 | 权益投研团队:寄语2020十大猜想,让梦想照亮未来

来源:金鹰基金

尊敬的投资人:

您好!

不知不觉间,2019已随风而逝。过去的这一年,或注定将在中国经济的编年史上留下浓重的笔墨。外部,年内经贸问题经历跌宕起伏:从年初的似有转机,到其后的急转直下,再到下半年的峰回路转,直至年底的渐回正轨。内部,作为防范化解重大风险这一曾位列“三大攻坚战之首”重要工作的关键一环——去杠杆问题,也经历从强力去杠杆,到结构性去杠杆,再到稳杠杆的微妙但深刻的政策演进。与此同时,中央政府明确表态、积极驰援民营企业的相关重大政策不断出台,而民间爆雷声仍不绝于耳。岁末,国内经济学界关于2020年中国经济是否应该保六的声音乍起,不由令江湖“老司机们”忆起20年前保八的历史片段……在市场各方较多的困惑、担忧甚至迷茫之时,中国经济这艘大船已悄然驶出,预期年内6%+的GDP增速落在年初政府工作目标6%-6.5%的目标范围之内,答卷完成得并不算差。更重要的是,A股市场在仍较普遍的熊市心态和质疑声中却“意外”取得不俗的成绩:重要指数普遍有20%-30%的年度涨幅,公募机构权益类产品逾四成的中位数收益率更是最近10年A股所少有的佳绩。这到底是仍在熊市?还是已在牛市?或者,是所谓的“结构牛”?

无论市场争议如何,2019的轻舟已过,2020已来。

稳健理财 · 投资未来

新的一年,金鹰基金权益投资团队将秉持价值投资理念,继续通过“自上而下”及“自下而上”相结合的方法,深入寻找和挖掘中国经济转型期的重要投资机会,并依靠公司专业高效、紧密合作的投研团队,构建稳健有效的投资组合,尽最大努力为投资者管好理财,为基金客户谋求净值的稳健增长。

2020十大关注点

岁末年初之际,金鹰权益投研团队对2020年A股投资者们普遍关注的问题有以下十大猜想,供投资者参考:

1、全球延续低增长、低利率的宏观金融环境;

2、中国经济继续处于艰难转型阶段,传统产业不断没落,新兴产业持续涌现,产业转移、科技创新、进口替代、消费升级等,持续成为投资的重要关注;

3、贸易摩擦对A股的重大负面冲击渐被消化,2019年股市已迎来恢复性增长,2020年市场信心有望继续提升;

4、由猪疫引发的结构性高通胀与大多数行业通缩态势并存,年初高通胀是一致预期,货币政策中短期虽受一定约束,但年内政策变化仍重点关注经济增长;

5、中国对外开放力度进一步加大,资本市场迎接更广范围的全球配置性资金;

6、国内资产荒及股市财富效应下,银行理财及居民储蓄资金进入A股力度加大;

7、国内机构理财市场竞争进一步加剧,公募机构管理规模和投资业绩持续分化;

8、科创板、创业板注册制步伐加快,一级市场供给及二级市场减持力量不容低估;

9、A股市场的制度性变革有所加快;

10、美股11年长牛之下风险积聚,美国总统大选及博弈深化等左右中短期股市格局,A股基于风险收益比的洼地优势及与美股的相对“脱钩”令其成为国际资金的持续重点关注和可能配置方向。

A股市场在收获2019年不错的“大红包”之后,在2020开年即出现地缘政局变化的新的不确定之时,我们更建议投资者以长视野、大格局淡定迎接变化,从容做好布局。

即将进入农历新年之际,我们提前给大家拜年啦!并衷心祝愿广大的投资者在新的一年:

身体健康、投资顺利、万事如意!

金鹰基金权益投资团队

2020.01

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